Cuando un periodista escribe "accionistas aniquilados", ¿qué significa realmente?

Question

Estaba leyendo un artículo en el FT en el que un periodista escribía "accionistas aniquilados en un acuerdo de reestructuración". Como novato que soy, me cuesta entender qué significa "eliminados". He intentado buscar en Google, pero no he conseguido entenderlo.

Cuando alguien dice "accionistas aniquilados", ¿a qué se refiere en realidad? Y en esta situación concreta, ¿cómo puede un acuerdo de reestructuración provocar una liquidación?

enlace al artículo: https://www.ft.com/content/ce42bcb7-d9ee-4667-910a-b6c7a419449b

Answer 1

Significa que la empresa está efectivamente en quiebra, por lo que sus acciones existentes carecen ahora de valor. La reestructuración anulará esas acciones y creará otras nuevas que pertenecerán a los deudores de la empresa y no a los accionistas anteriores. Esto ocurre porque la empresa es incapaz de pagar sus deudas, y en esa situación los accionistas pierden su inversión y todos los activos disponibles se utilizan para pagar a los acreedores, en este caso dándoles las nuevas acciones de la empresa.

Answer 2

Si los activos de una empresa están valorados por encima de la deuda, entonces la empresa puede vender esos activos para conseguir dinero con el que pagar a los acreedores y/o transferir los activos a los acreedores para cumplir con la deuda. El dinero que quede después de restar la deuda del valor de los activos es el valor que se quedan los accionistas, ya sea en forma de acciones de la empresa o de un pago. Si el valor de los activos es inferior a la deuda, entonces la empresa incumple la deuda y los acreedores se hacen con la propiedad de la empresa (y asumen la diferencia entre la deuda y el valor de los activos como pérdida), y los accionistas anteriores se quedan sin nada.

Answer 3

Las "acciones" son fracciones de propiedad.

Una empresa vale algo cuando sus activos tienen más valor que sus deudas. (Esto se conoce como tener un patrimonio neto positivo).

Cuando una empresa tiene un patrimonio neto negativo y las ventas son demasiado bajas para cubrir los gastos, entonces la empresa debe quebrar.

La forma más "severa" de quiebra es la liquidación, en la que se venden todos los activos para pagar a los deudores una fracción de lo que se les debe. Los propietarios de la empresa (también conocidos como accionistas, ya que las acciones son una fracción de la propiedad) pierden sus derechos de propiedad sobre la empresa.

Por lo tanto, son "aniquilados". Esto puede ser un inconveniente leve, puede ser un Gran Problema, que lleve al divorcio, a la no-vida, o a cualquier cosa intermedia.

Answer 4

Significa que las acciones de la empresa ahora no valen nada, por lo que la inversión de los accionistas en esa empresa es una pérdida total. Si los ahorros de toda una vida estuvieran invertidos íntegramente en esa empresa, entonces sí que estaríamos financieramente arruinados.

Esto puede ocurrir como resultado de una reestructuración porque la empresa debía más dinero del que valía. La empresa puede seguir funcionando, pero puede acabar siendo propiedad en su totalidad de las personas a las que debía dinero, o de un nuevo grupo de inversores, en cuyo caso las antiguas acciones carecen de valor.

En realidad, este sistema protege a los accionistas. Puedes poseer acciones de una empresa que nunca podrá pagar sus deudas, pero los acreedores no pueden ir a por ti personalmente como copropietario y obligarte a ayudar a pagar. Su único riesgo financiero es el dinero que invierte en las acciones.

Answer 5

"Aniquilado" es la consecuencia final de una determinada secuencia de pasos:

1. Los acreedores se quedan con los activos de la empresa;

2. Esto deja a la empresa con pasivos (impuestos, costes fijos) y no activos;

3. La empresa quiebra, entra en liquidación y deja de existir;

4. A los accionistas se les paga en último lugar, pero no hay nada que pagar a los accionistas;

5. Los accionistas se quedan sin su inversión/capital/lo que sea.

Puede que se confunda con "acuerdo de reestructuración", que significa que la empresa original puede continuar. No. Se trata de un término general que significa cualquier cambio en la estructura de la empresa, voluntario o no, terminal o no.

Algunos procesos de reestructuración pueden dejar intactos los activos de la empresa, otros pueden crear varias empresas separadas, algunos acabarán con los accionistas originales.