¿Cuáles son los modelos cuantitativos para modelizar el tipo SOFR, los productos IR cuando finalizan los tipos Libor?

Question

Hace muchos años, trabajé en la fijación de precios de productos IR (Floating rate swap, CMS swap, Cap, Floor,...).

Los tipos Libor se sustituyen ahora por el tipo SOFR. Me gustaría saber

• ¿Cuáles son los nuevo IR (Floating rate swap, CMS swap, Cap, Floor,...) tras la sustitución de los tipos Libor por el tipo SOFR? ¿Y cuál es el precio de estos nuevos productos IR?

Les agradecería que me dieran algunas buenas referencias (artículos, libros,...).

Answer 1

La referencia que desea es https://www.newyorkfed.org/arrc La conversión a SOFR a partir del LIBOR fue bien trabajada y bien publicitada, en lo que se refiere a los problemas de la transición y a cuáles fueron las recomendaciones finales.

En el caso de los FRN, existían diversas posibilidades. Las recomendaciones eran un periodo retrospectivo de "x" días con turno de observación. Esto significa que los periodos de cupón de los FRN se basan en las fijaciones de SOFR compuestas y publicadas dentro de un periodo, pero con un desfase de "x" días para que los flujos de efectivo puedan programarse y liquidarse.

En el espacio IRS, el mercado negocia ahora SOFR IRS en una estructura anual/anual Act360/Act360 sin lookback pero con un desfase de pago de 2 días hábiles para garantizar la liquidación operativa del flujo de caja.