¿Por qué necesitamos una fecha ex-dividendo?

Question

¿Por qué necesitamos una fecha ex-dividendo? ¿Qué problema hay en que la fecha ex-dividendo coincida con la fecha de pago? ¿Por qué están separadas? ¿Qué problema resuelve tener una fecha ex-dividendo separada?

Por ejemplo, en el momento en que - una empresa anuncia un \$1 dividend on 12 May with ex-div date of 12 June and a payment date of 12 July. The stock price goes down by \$ 1 en la fecha ex-dividendo del 12 de junio. El dinero sale de la empresa hacia los inversores el 12 de julio. Entre el 12 de junio y el 12 de julio, las acciones son 1 $ más baratas porque se han descontado (ex-div), pero el dinero sigue en las cuentas bancarias de la empresa.

¿Qué problema resuelve esta fecha extra (ex-div)? Sólo veo que introduce un riesgo o un desajuste porque una empresa tiene derecho a cancelar el reparto de dividendos pasada la fecha ex-dividendo y no pagarlo. Estoy de acuerdo en que es raro, pero ocurre y es legal y posible. La única fecha en la que estamos 100% seguros de que un dividendo se paga o no (y el precio de las acciones debería bajar 1$) es en la fecha de pago, cuando el dinero pasa de la cuenta de la empresa a la de los accionistas.

Answer 1

Creo que lo que realmente le preocupa es la fecha de registro. La fecha ex-dividendo la fija la bolsa. Véase por ejemplo Nasdaq .

La empresa emisora de las acciones gestiona la fecha de declaración, la fecha de registro y la fecha de pago, pero la bolsa fija la fecha ex-dividendo...

...la Bolsa de Nueva (NYSE) fijaría la fecha ex-dividendo para el 13 de marzo para dar la liquidación de las operaciones. La NYSE fija la mayoría de las fechas ex-dividendo y otras bolsas le siguen de cerca.

Esto es similar a otras fechas de liquidación que existen con la mayoría de las transacciones.

En general, creo que es muy poco probable que una empresa cancele un dividendo. En el caso de los dividendos complementarios, esto es prácticamente imposible. ffslaw :

Una vez que el consejo de administración haya declarado legalmente un dividendo para cada accionista con derecho a percibirlo, el consejo no podrá revocarlo ni retener la distribución de dividendos sin el consentimiento de cada uno de dichos accionista.

Además,

La fijación de la fecha de pago queda a la entera discreción del consejo de administración. Normalmente, se fija entre 30 y 60 días después de la "fecha de registro", con el fin de permitir un periodo razonable de preparación administrativa para el reparto de dividendos.

Por lo tanto, la razón del intervalo de tiempo es conceder cierto tiempo de administración. Es muy poco probable que una empresa cancele dividendos ya declarados, a menos que tenga graves problemas o que los reguladores la empujen a ello, como ocurrió con el HSBC, por ejemplo. info.gov.hk .

Answer 2

La fecha ex-dividendo es la fecha en o después de la cual el comprador de una acción no tiene derecho a recibir el siguiente pago de dividendos. El propósito de la fecha ex-dividendo es asegurar que los compradores y vendedores de una acción compartan la responsabilidad de pagar impuestos sobre cualquier dividendo pagado por la empresa.

Si la fecha ex-dividendo coincidiera con la fecha de pago, los compradores tendrían derecho a percibir el dividendo aunque mantuvieran las acciones durante un breve periodo de tiempo antes de venderlas. Esto podría dar lugar a una situación injusta en la que algunos inversores recibirían el beneficio del dividendo sin soportar la carga fiscal asociada al mismo, mientras que otros tendrían que pagar impuestos sin recibir el beneficio.

Al fijar una fecha ex-dividendo, la empresa se asegura de que sólo los accionistas que poseían las acciones antes de esa fecha tengan derecho al dividendo. Esto permite una distribución justa de la carga fiscal y evita que los inversores realicen operaciones a corto plazo para aprovecharse del pago de dividendos.

En cuanto al riesgo de que la empresa cancele el reparto de dividendos después de la fecha ex-dividendo, es cierto que es posible. Sin embargo, se trata en general de un hecho poco frecuente y sólo suele hacerse en circunstancias excepcionales, como un deterioro significativo de la situación financiera de la empresa. En general, las empresas intentan evitar cancelar los dividendos una vez anunciados, ya que puede dañar su reputación ante los inversores.