Cálculo del desequilibrio del flujo de órdenes

Question

Me preguntaba si alguien podría ayudarme a entender la Figura 2 Rama Cont's Documento sobre el impacto de los precios ? Sí también en arxiv .

En la Figura 2 (pantalla de la versión arxiv), demuestran cómo derivar el cambio en el precio medio y no entiendo por qué el resultado es $-\delta$ ? (-1 tick)?

$\delta \frac{L^{b}-M^{s}}{D}=\delta \frac{7-15}{5}=-\delta 1.6$ Entiendo que la orden de mercado agota un tick completo, pero definen $D$ como profundidad de mercado e incluso nos dice que es 5, pero está claro que utilizan 8.

¿Podría alguien indicarme la dirección correcta, por favor?

Gracias.

Answer 1

Según yo lo entiendo:

1. $15$ acciones se venden en el mercado en la figura 1, esto se corresponde con $15 / 5 = 3$ garrapatas
2. $7$ las órdenes de oferta limitada se añaden después del paso 1. De este modo se repone totalmente un nivel y parcialmente un segundo.

Después de esto la mejor oferta es $0 - 3 + 2 = 1$ más bajo que al principio.

No estoy seguro de por qué dices que están utilizando 8, esto parece ser el delta en acciones ofrecidas, calculado como $-15 + 7 = 8$ .

Parece que utilizan $\lceil x \rceil$ para indicar el redondeo de $x$ hacia 0. El redondeo hacia cero es necesario ya que el nivel de oferta o demanda sólo cambia si un nivel se llena o se vacía completamente.