Mi pregunta básica es la siguiente: Sé que los inversores pueden utilizar varios múltiplos diferentes a la hora de pensar en valorar empresas (PER, EV/EBITDA, EV/Ventas, etc.) pero ¿cómo saber cuándo utilizar cada uno? Por ejemplo, ¿en qué situaciones querría utilizar un múltiplo P/E para valorar una empresa en lugar de EV/EBITDA? ¿Cuándo utilizaría EV/ventas en lugar de PER? Sólo busco directrices generales.
Gracias, señor.
Cuando me planteo comprar una acción, suelo fijarme antes en su relación precio/beneficios. Sin embargo, esta medida no tiene sentido si la empresa está perdiendo dinero. Además, si la empresa estaba perdiendo dinero y ahora acaba de obtener un pequeño beneficio, la relación precio/beneficios puede ser engañosa. Para una empresa que pierde dinero, una medida mejor podría ser la relación precio/ventas. Lo que se llama EV/Ventas.
No suelo fijarme en el EV/EBITDA. No creo que el EBITDA sea una buena medida porque casi todas las empresas necesitan nuevos activos de capital con el tiempo. Normalmente hay que pagar impuestos a nivel corporativo si la empresa está ganando dinero. Por lo tanto, el EDITDA no da una buena imagen.
Cuando se calcula el ratio PE, ¿se utilizan los beneficios GAAP o los beneficios de ajuste? Tiendo a utilizar los beneficios ajustados porque no deberían tener ningún acontecimiento puntual. Sin embargo, hay que entender cómo se calculan los beneficios ajustados, porque a veces me parece que se ajustan para que la dirección de la empresa quede bien.
Nota: Si se está iniciando en el mundo de la inversión con una pequeña cantidad de dinero, yo no compraría acciones individuales.
Nota: Si se está iniciando en el mundo de la inversión con una gran cantidad de dinero, yo compraría acciones individuales con la ayuda de un profesional de la inversión.
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