¿Por qué no va a permitir un intermediario que un inversor minorista elija el tipo de orden cuando compra letras del Tesoro mediante subasta?

Question

Al comprar letras del Tesoro de EE.UU. mediante subastas con Charles Schwab no se puede elegir el tipo de orden: tiene que ser una orden de mercado, como se muestra a continuación.

Como resultado, se recibe la siguiente advertencia:

Nota: Al presentar una oferta no competitiva usted se compromete a aceptar el tipo de interés fijado en la subasta. Es posible que los tipos de interés de los valores del Tesoro adquiridos en subasta sean negativos, con la consiguiente pérdida para usted. Si no desea continuar, haga clic en "No realizar pedido" a continuación. (SBS-ORDR-2098)

¿Por qué un intermediario no permite a un inversor minorista elegir el tipo de orden cuando compra letras del Tesoro a través de subastas? Me pregunto si la limitación procede del intermediario o del mecanismo de subasta de letras del Tesoro.

Answer 1

Los corredores sí lo permiten, pero no a través de su autoservicio. Si quiere presentar una oferta competitiva, llame al mostrador de fianzas.

Los inversores minoristas no compran bonos del Tesoro en un volumen lo suficientemente grande como para que el Tesoro se preocupe por sus ofertas a la hora de fijar el precio. Usted obtendrá el mismo precio que los demás, pero como su pedido es tan pequeño (en este ejemplo compra un solo bono), añadir su puja personal a la consideración haría inviable todo el proceso. Así que no hay razón para que los corredores se compliquen la vida y te den esa opción, a menos que tengas un peso importante. En ese caso, no lo harás a través de estas pantallas en línea, sino que tu representante en la agencia se ocupará de todo lo que necesites.

Más información sobre las ofertas competitivas y no competitivas aquí .

Answer 2

Si realmente quiere hacer una oferta competitiva de letras T, puede abrir una cuenta de Treasury Direct y hacerlo allí en línea. Pero estoy de acuerdo en que, como inversor minorista, no tiene mucho sentido. El tipo de interés será el que sea y tu puja no le afectará.