Digamos que hipotéticamente usted compra hoy 100 acciones de la empresa XYZ a 150 dólares por acción.
Usted cree en esta empresa y tiene la intención de mantener las 100 acciones indefinidamente.
Al poco tiempo, el precio de la acción cae drásticamente hasta los 100 dólares por acción.
¿Es mejor realizar la pérdida y volver a comprar al precio más bajo o simplemente mantenerlo?
¿Es mejor realizar la pérdida y volver a comprar al precio más bajo o simplemente mantenerlo?
No me gustan mucho las preguntas hipotéticas. Depende de lo que se intente optimizar, es decir, los impuestos o la rentabilidad total. La mayoría de los asesores de inversión te dirían "no dejes que la cola de los impuestos mueva al perro de la inversión".
Hay un coste de oportunidad por vender con la intención de volver a comprar a un precio más bajo. ¿Y si se recupera tan rápido como ha caído? ¿Y si baja más?
El tiempo en el mercado suele ser mejor que la sincronización del mercado. Si le gustan las acciones en $150 and intend to hold it indefinitely, you should love it at $ 100 y considerar la posibilidad de comprar más en lugar de vender.
Añadiendo mi comentario a la respuesta:
No es realista suponer que se vende y se compra al mismo precio.
Aunque lo hicieras, ¿qué sentido tiene? Si está vendiendo/comprando casi instantáneamente, la pérdida será desestimada debido a la regla de venta de lavado que prohíbe vender una inversión con pérdidas y sustituirla por la misma o una inversión "sustancialmente idéntica" 30 días antes o después de la venta.
Si se espera lo suficiente, es prácticamente imposible volver a comprar al mismo precio. Como mínimo, estás cruzando el diferencial entre la oferta y la demanda.
Si preguntas por los impuestos, tendrías que especificar un país. Si está en Estados Unidos (según su perfil), tendría que venta de lavado a no ser que hayas vuelto a comprar las acciones más de 30 días después, en cuyo caso no podrías deducir la pérdida de capital. Por lo tanto, en EE.UU., a menos que quiera salir de la posición y permanecer fuera durante más de 30 días antes de volver a comprar las acciones, es mejor mantenerlas.
Si está dispuesto a permanecer fuera del puesto durante más de 30 días, entonces puede reducirse a un problema matemático. Pero tendrías que hacer conjeturas sobre cosas como cuál será el tipo impositivo de las plusvalías cuando vendas, qué tipo de descuento aplicar para obtener el valor actual de los flujos de caja futuros, etc. Y si piensas mantener las acciones hasta que mueras, potencialmente nunca tendrías que pagar el impuesto sobre las ganancias de capital...
Si compra las acciones porque cree en la empresa, entonces debería comprar más acciones, ya que el precio es ahora más bajo, suponiendo que los fundamentos de la empresa no hayan cambiado. Los precios de las acciones fluctúan mucho, así que no veo ninguna razón para venderlas si eres un inversor a largo plazo.
Dicho esto, hay otras consideraciones:
¿Le ayudan las opciones? Por ejemplo, puede utilizar la estrategia de reparación, que consiste en vender dos opciones OTM y comprar una opción ATM (o una opción OTM con un precio de ejercicio inferior). Funciona para las acciones estadounidenses, ya que tienes 100 acciones, que es el número de acciones por contrato de opción.
¿Paga la empresa dividendos? Si la respuesta es afirmativa, y si la tasa cumple con sus expectativas, y si espera que la empresa pague una cantidad razonable de dividendos en el futuro, su inversión sigue siendo un éxito.
Si se negocia con dinero en efectivo, aparte de las comisiones adicionales y las ventajas fiscales de acumular una pérdida fiscal, no hay ninguna diferencia.
Sin embargo, si utiliza derivados o márgenes, cuando convierta una pérdida de papel en una pérdida de capital permanente, sufrirá una reducción de su margen disponible. Esto significa que es posible que no pueda reabrir la posición original después de una pérdida - algunos corredores también pueden tener un requisito de margen más alto para la apertura de la posición (margen inicial) en comparación con el margen de mantenimiento que también puede complicar esto. En este caso, es mejor mantener la posición
También existe una barrera psicológica que puede impedirle volver a comprar después de haber sufrido una pérdida. ¿Seguirá creyendo en una empresa después de que le haya causado una gran pérdida en su capital? Creo que una pérdida sobre el papel sería más fácil de asimilar mentalmente que una pérdida cristalizada
Las pérdidas de inversión suelen evitarse repartiendo el dinero entre inversiones no correlacionadas: no ponga todo su dinero en una sola clase de activos correlacionados. Una cartera diversificada le impedirá perder dinero en general y evitará una situación en la que se vea obligado a vender debido a las peticiones de margen, y le dará la posibilidad de aguantar durante una caída y de evitar sufrir pérdidas de capital innecesarias.
Los mercados son buenos para poner a prueba la asignación de riesgos de los inversores yendo en la dirección que causa más dolor. Sólo aquellos que tienen una cartera fuertemente diversificada son capaces de resistir estos dolorosos acontecimientos que ocurren muy a menudo. Los fuertes sobreviven y los codiciosos son expulsados.
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