¿Por qué los ETFs son menos propensos a un short squeeze?

Question

Soy un novato en las inversiones y me encontré con esto Artículo de Investopedia que dice:

Sin embargo, la venta en corto a través de los ETFs es preferible a la venta en corto de acciones individuales debido al menor riesgo de un short squeeze, un escenario de negociación en el que un valor o materia prima que ha sido fuertemente vendida en corto se dispara.

No entiendo por qué esto es así. Si un par de inversores con ideas afines deciden ponerse en corto en un ETF que está en la cima del sector al que está vinculado, hay muchas oportunidades para un short squeeze.

Answer 1

"Si un par de inversores con ideas afines deciden ponerse en corto en un fondo de inversión, es probable que el precio de la acción caiga. Y se necesitaría más que un par de inversores. Pero eso no es un short squeeze.

Para que se produzca una compresión de posiciones cortas, es necesario que el valor tenga un elevado interés abierto en corto y que se produzca algún acontecimiento que desencadene una gran cantidad de compras (beneficios superados, un nuevo producto, conversaciones sobre una fusión, etc.).

La razón por la que esto es poco probable con un ETF es que los Participantes Autorizados arbitrarán la diferencia de precio entre las acciones componentes y el ETF, haciendo que el precio vuelva a alinearse.

Answer 2

Si alguien hace un short squeeze de una sola empresa, entonces todos los que están cortos en esa empresa tienen un gran problema. Alguien que esté en corto en un ETF que incluya esa acción también tendrá un problema, pero el problema se atenuará por el hecho de que la acción es, para un ETF bien diversificado, sólo una pequeña parte del ETF. Para obtener todo el efecto de un short squeeze, todas las acciones del ETF tienen que ser exprimidas.

Para que la respuesta de Bob Baerker sea un poco más explícita, parte del mecanismo de un ETF es que hay entidades llamadas "Participantes Autorizados" que pueden crear nuevas unidades del ETF comprando las acciones que el ETF representa, y agrupándolas en el ETF. Si se produce un short squeeze en el ETF, el precio del ETF subirá y los participantes autorizados tendrán un incentivo para emitir más unidades. Si hay un short squeeze en una de esas acciones, entonces los PA tendrían que pagar mucho para comprar esa acción para hacer más unidades, por lo que esto todavía puede ser un problema, pero como he dicho antes, si la acción es sólo una pequeña parte del ETF, entonces este aumento de precio sólo será un pequeño aumento, porcentualmente, en el precio del ETF.

Por lo tanto, ponerse en corto en los ETFs es más seguro que ponerse en corto en acciones individuales, pero uno debe seguir mirando lo que hay en el ETF para asegurarse de que no hay acciones subyacentes que sean vulnerables a las compresiones en corto. Y no sólo los short squeezes son un problema; al ponerse en corto en general, hay que tener cuidado con las cosas con alta volatilidad, y los ETFs generalmente tienen una volatilidad más baja que las acciones individuales, y por lo tanto son más seguros para ponerse en corto.