¿Puede China ir bien sin inversiones?
Ningún país puede ir bien sin ninguna inversión. La función de producción del país vendrá dada por unos $Y=F(L,K)$ donde $L$ es el trabajo y $K$ capital. Por ejemplo, podría estar dado por digamos $Y=\sqrt{LK}$ . $K$ naturalmente se deprecia con el tiempo. Las máquinas se estropean, los edificios acaban por agrietarse, etc., la tasa de depreciación se indicaría con $\delta$ .
La variación del capital social viene dada por:
$$dK/dt = I_t - \delta K_t$$
Es trivial ver que si $I$ es siempre cero, entonces eventualmente $K$ se convertirá en cero en algún momento en el futuro.
Prácticamente toda la producción moderna requiere algunos capital, con muy pocas excepciones. Así que, independientemente de cómo la función $Y=F(L,K)$ parece que podemos decir con certeza que $F(L,0) \approx 0$ .
Sin embargo, hay que tener en cuenta que la premisa de que $I$ bajará 0 como resultado de las políticas chinas no está necesariamente justificado. No hay ninguna razón para que la intromisión en la política de pagos de las empresas haga caer $I$ a cero per se. No me malinterpretes, puede ocurrir si, por ejemplo, CCP se compromete de forma creíble a no permitir que las empresas paguen ningún beneficio. siempre . Sin embargo, dudo mucho que CCP lo haga. Aunque, por supuesto, "nunca digas nunca", la insistencia ideológica en la estrategia de cero covacha en China muestra que el PCCh está dispuesto a hacer daño al país en pos de la ideología. Sin embargo, no creo que haya posibilidades de que vayan a ser tan radicales como para prohibir para siempre cualquier distribución de dividendos.
