Una de las paradojas bien conocidas en macroeconomía es que las estimaciones de la aversión al riesgo a partir de microdatos experimentales no coinciden con las estimadas a partir de macrodatos.
Sé que hubo un artículo importante que señaló esto primero, pero he olvidado el nombre del autor o autores y el título. ¿Alguien sabe de qué artículo se trata?
La literatura fue inicialmente bastante pesimista sobre la posibilidad de estimar consistentemente los parámetros de aversión al riesgo (y más generalmente todos los parámetros de los modelos), como se destaca por
Carroll, Christopher Dixon, 2001, "¡Muerte a la ecuación de Euler del consumo logarítmico linealizado! (And Very Poor Health to the Second-Order Approximation)," Revista B.E. de Macroeconomía , 1(1).
Sin embargo, siempre que el horizonte temporal sea lo suficientemente largo, existe cierta esperanza de estimar los parámetros de forma coherente a partir de microdatos, como se ha comentado:
Attanasio, Orazio, P. y Hamish Low, 2004, "Estimating Euler equations," Revisión de la dinámica económica , 7, 405-435.
En cuanto a la literatura macroeconómica, la cuestión de la estimación consistente no puede investigarse en absoluto con datos macro, ya que la agregación sobre los individuos sólo es posible bajo condiciones estrictas. Para un estudio que ilustra cómo "el tamaño del sesgo aumenta con el nivel de agregación", véase, por ejemplo:
Cutanda, A., J.M. Labeaga, y J.A. Sanchis-Llopis, 2020, "Aggregation biases in empirical Euler consumption equations: evidence from Spanish data," Economía empírica , 58, 957-977.
Bien, esto no identifica cuál es precisamente el documento original que muestra la inconsistencia entre las estimaciones micro y macro, sino que tiende a dar apoyo a la tesis según la cual las estimaciones macro son inconsistentes, y las estimaciones micro pueden ser consistentes para los parámetros verdaderos, bajo algunas condiciones razonables.
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