REITs vs. Bonos para diversificar la cartera de los principiantes contra la inflación

Question

En "El Inversor Inteligente", Benjamin Graham recomienda diversificar la cartera cubriéndola contra la inflación. En el libro, menciona los REITs/inversiones inmobiliarias y la inversión en oro.

Leí el libro hace un par de años y recientemente me ha venido a la mente al hablar con amigos sobre I Bonds. Investigando un poco, entiendo que los I Bonds y los TIPS están protegidos contra la inflación, los I Bonds porque su tipo fijo cambia con la inflación.

La mayoría de los debates que veo suelen ser bonos I frente a TIPs, pero no estoy seguro de cómo se comparan los REITs. Mirando los números, vi que actualmente (20 de octubre de 2022) los Bonos I tienen un tipo de interés de 9.62% lo que parece un buen negocio. Los REITs, por otro lado, varían mucho . Sin embargo, me gustaría entender mejor cómo se comparan las compensaciones entre sí en términos de riesgos. Además, ¿cómo se comparan esas compensaciones cuando ya estamos en una época de inflación?

Answer 1

En realidad, los REITs no varían tanto, en general muestran alrededor de un 2-4% de rentabilidad media en los últimos 5 años de forma bastante constante (y eso incluyendo la importante caída de los últimos 12 meses).

Cuando se considera una inversión de renta fija a largo plazo, hay que tener en cuenta... el largo plazo. Los bonos I proporcionan tipos altos cuando la inflación es alta, pero proporcionan tipos muy bajos cuando la inflación es baja. No estás bloqueado en el tipo del 9,6% durante toda la vida del bono, sólo durante los próximos 6 meses.

Los REITs, por su naturaleza, proporcionan rendimientos más consistentes y predecibles, que pueden ser más bajos que los IBonds durante los estallidos iniciales de la inflación, pero que inevitablemente se recuperarán a medida que los alquileres y el valor de las propiedades aumenten. Pero le proporcionarán un dividendo estable del 2-5% sobre el valor invertido, incluso si los valores de las acciones del fondo suben y bajan.

Así pues, si quiere protegerse a corto plazo contra la inflación, opte por los IBonds (pero tenga en cuenta las normas de reembolso y los periodos de mantenimiento). Si está interesado en una cobertura a más largo plazo y en la renta fija, los REITs serían probablemente ser más consistente a largo plazo.