¿Cómo sigue un fondo un índice?

Question

He formulado esta pregunta de una manera ELI5 estableciendo el escenario con una lista de preguntas y respuestas básicas para construir la base, y terminando con una pregunta real.

[P] ¿Qué es el S&P 500?

[R] El S&P 500 es un índice que rastrea las mejores 500 empresas de los Estados Unidos.

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[P] ¿Qué es un índice?

[R] Un índice es un número calculado para representar/rastrear un cierto subconjunto de un mercado. Un subconjunto de un mercado puede ser: "las mejores 1000 empresas tecnológicas asiáticas", "las mejores 100 empresas de la Unión Europea", "las mejores 10 empresas mineras"

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[P] ¿Quién decide qué "mejores 500 empresas de los Estados Unidos" entran en la lista?

[R] La gente del S&P se reúnen y calculan. Calculan la capitalización de mercado de cada empresa y hacen una lista de las 500 mejores. La capitalización de mercado es: precio de la acción X número de acciones.

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[P] ¿Cómo se llega de "las mejores 500 capitalizaciones de mercado" a un único número?

[R] Lo promedias entre todas las empresas y luego lo divides por un divisor. La presencia del divisor es la razón por la cual el índice S&P 500 no está en dólares

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[P] ¿Cómo puedo invertir en el S&P 500?

[R] No puedes. Es solo un número. Sin embargo, puedes comprar acciones de un fondo que siga ese índice.

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Eso resume las preguntas y respuestas, ahora las preguntas a las que no conozco la respuesta:

• ¿Qué significa que un fondo siga un índice?
• ¿Cómo decide un fondo que sigue un índice la proporción de las acciones a comprar?
• ¿Qué sucede con los dividendos?
• ¿Cómo actúa el fondo si el divisor del índice cambia, o la lista de empresas en el índice cambia?

Answer 1

¿Qué significa que un fondo sigue un índice?

Significa que el precio del fondo mantiene una relación fija con el índice (hasta un pequeño "error de seguimiento"). Por ejemplo, el precio del ETF SPY ha permanecido consistentemente alrededor de 0,1 veces el S&P 500.

¿Cómo decide un fondo que sigue un índice la proporción de acciones a comprar?

El fondo compra acciones de acuerdo con la definición del índice. El S&P 500 tiene un peso de capitalización de mercado. Supongamos que el total de activos del fondo equivale al 0,03% del total de la capitalización de mercado de las acciones del S&P 500. Entonces el fondo compra el 0,03% de las acciones en circulación de cada acción. Esto asegura que el valor del fondo siga al S&P 500. El fondo solo necesita "rebalancear" (comprar o vender acciones) cuando la composición del S&P 500 cambia (una empresa se agrega o se elimina).

¿Qué sucede con los dividendos?

El fondo recibe dividendos de las acciones que posee, y pasa los dividendos a los accionistas del fondo trimestralmente (típicamente después de deducir las comisiones de gestión del fondo). Es elección de cada accionista si reinvertir los dividendos o no.

¿Cómo actúa el fondo si el divisor del índice cambia, o la lista de empresas en el índice cambia?

Parte del punto de diseñar un índice es que el divisor cambiará solo cuando cambie la composición (lista de empresas). El fondo compra y vende acciones según sea necesario para reflejar la actualización del índice.

Answer 2

¿Qué significa que un fondo siga un índice?

El creador del índice define la receta de las empresas que se incluirán en el índice, el fondo mutuo simplemente sigue esa receta.

¿Cómo decide un fondo que sigue un índice la proporción de las acciones a comprar?

La receta utilizada para calcular el valor del índice le indica al fondo mutuo la proporción para comprar las acciones. A medida que entra nuevo dinero en el fondo, o se venden acciones existentes cuando sale dinero del sistema, el fondo compra o vende acciones de las empresas para tratar de mantenerse en estrecha concordancia con la receta.

Cuando la empresa que define el índice realiza cambios en la composición del índice, entonces el fondo debe hacer ajustes para coincidir con el cambio. Esto sucede cuando hay una fusión o una división de una empresa, y también periódicamente a medida que la economía cambia. Algunas empresas de índices revisan la composición del índice según un calendario establecido.

¿Qué sucede con los dividendos?

Van para las personas que son dueñas de las acciones del fondo. Algunas personas los reinvierten, otras los utilizan como ingresos para vivir, y otros los utilizan para invertir en otras cosas.

¿Cómo actúa el fondo si cambia el divisor del índice, o la lista de empresas en el índice cambia?

Cuando la receta cambia, el fondo realiza los mismos cambios.