¿Cuál es el beneficio real de pedir un préstamo cuando el tipo de interés es inferior a la inflación?

Question

Esta pregunta se refiere sobre todo a la contratación de un préstamo para un fin concreto, digamos la compra de un coche.

Entiendo que al pedir un préstamo cuando la inflación es alta y los tipos de interés son bajos estarías devolviendo menos valor a medida que la inflación aumenta, lo cual es genial. Todo bien hasta ahora.

Pero me cuesta visualizar cómo se puede obtener este beneficio, a menos que esté gastando/invirtiendo activamente el dinero que habría gastado si no hubiera pedido el préstamo.

En mi opinión, si mis hábitos de gasto no cambian al pagar directamente el coche (es decir, es fácilmente asequible), lo único que estoy haciendo al pedir el préstamo es perder dinero al pagar el tipo de interés.

Al final de las cuotas del préstamo tengo menos dinero, y el mismo coche. Entonces, ¿qué valor he ganado realmente?

Answer 1

Si la inflación es alta, significa que las cosas son más baratas (en dólares) ahora que después. Así que puedes comprar cosas baratas ahora y venderlas más caras después. O puedes tomarte unas vacaciones ahora y trabajar por más dinero después. Y así sucesivamente.

Si el tipo de interés es inferior a la inflación, significa que puedes trabajar durante (digamos) 4 semanas e irte de vacaciones, o puedes pedir un préstamo, irte de vacaciones y luego trabajar sólo 3 semanas para pagar el préstamo. Te has beneficiado de 1 semana.

O si eres más bien un especulador financiero, podrías comprar un montón de certificados de oro ahora y venderlos más tarde y ganar un interés mayor que el del préstamo. Entonces te beneficias en dinero real.

Eso supone que tienes razón sobre la inflación de esa cosa específica . Si te equivocas, tendrás que pagar el préstamo y los intereses, pero tu salario no subirá, así que acabarás trabajando 5 semanas para pagar el préstamo. La inflación no afecta necesariamente a todos los productos por igual: aunque todo se encarezca excepto tu salario (o los certificados de oro), no te ayuda. Así que no es ni mucho menos un movimiento sin riesgo.

Podrías compararlo con las personas que compraron casas que no podían pagar durante 2019 y luego las vendieron en 2021. La inflación de las casas fue mucho más alta que los tipos de interés en este periodo. A pesar de que la gente no podía permitirse las casas, seguían ganando cientos de miles de dólares. Podrían haber perdido fácilmente esa cantidad de dinero.

Answer 2

En mi opinión, si mis hábitos de gasto no cambian al pagar directamente el coche (es decir, es fácilmente asequible), lo único que estoy haciendo al pedir el préstamo es perder dinero al pagar el tipo de interés.

Tienes razón. Es realmente así de simple. Si no te gastas el dinero, la inflación no es un factor.

a menos que esté gastando/invirtiendo activamente el dinero que habría gastado si no hubiera pedido el préstamo.

También es correcto. Para que el pago de los intereses tenga sentido, debe haber una razón para ello, tal vez:

1. Como mencionas puedes obtener una rentabilidad por tu dinero, que después de impuestos te deja más que el precio de los intereses.
2. No tienes un fondo de emergencia, o tienes una razón para mantener alguna cantidad de dinero fácilmente accesible.

Tenga en cuenta que esto es cierto incluso si el tipo de interés ofrecido es del 0%. No habría ninguna razón para aceptarlo si tienes esa cantidad de dinero en una cuenta corriente o de ahorro al 0% de interés. Sin embargo, podría haber algún beneficio en tener un préstamo de coche en su informe de crédito si su historial de crédito es actualmente escaso. Y, afortunadamente, ahora mismo es bastante fácil encontrar cuentas de ahorro con un interés superior al 2% y CDs con un interés superior al 3%, por lo que el 0% sería probablemente una obviedad. Esto es probablemente cierto incluso cuando se compara con una oferta de devolución de dinero sin préstamo que todavía no puede competir con un CD del 3% en $ 30K durante 5 años.

Answer 3

Este beneficio no puede realizarse en un escenario del mundo real. Aunque las cosas que dices son ciertas sobre el valor temporal del dinero, te falta una cosa clave. Los bancos CONOCEN la inflación y la incorporan a su tipo de interés.

La única forma de beneficiarse de esto es adivinar a los bancos cuáles serán las tasas de inflación durante la duración del préstamo. No es muy probable teniendo en cuenta que tienen expertos que hacen los pronósticos de su lado.

Answer 4

Puedes hacer un cálculo del valor esperado.

Si quiere comprar un coche para $10,000 and your options are to pay up front or to get a 0% interest loan for 5 years, assuming inflation is greater than 0%, the loan payments have an expected value less than $ 10,000. Estás recibiendo dólares de 2022 y pagando el préstamo con dólares deflactados de 2023-2027.

En la práctica, es poco probable que puedas conseguir estratégicamente préstamos con tipos de interés inferiores a la inflación, a menos que estemos hablando de un escenario en el que el vendedor esté llevando a cabo una promoción y te ofrezca tipos de interés bajos en lugar de devoluciones de efectivo o descuentos en la mercancía que estás comprando. Los mercados son bastante buenos a la hora de fijar los precios de los préstamos por encima de la inflación. Puede que tengas suerte y descubras que has contratado una hipoteca a 30 años con un tipo fijo cuando se esperaba que la inflación fuera del 2-3% y que ahora puedas devolver ese préstamo con un dinero que se está desinflando a un ritmo del 8-9%. Por supuesto, la inflación del 8-9% probablemente tenga otros efectos negativos en el presupuesto de tu hogar, pero al menos estás pagando la hipoteca con dólares menos valiosos que los que pediste prestados.

Answer 5

Una posibilidad que podrías hacer si el tipo de interés es menor que el de un préstamo es pedir un préstamo para comprar algo que se mantenga bien y sea revendible. Por ejemplo, oro. Desgraciadamente, el oro tiene precios muy volátiles, así que si, por ejemplo, hay una inflación del 5% pero un tipo de interés del 3%, y si tomas el préstamo durante 50 años como un préstamo "bullet", todavía no puedes tener una garantía de que ganes, ya que en 50 años el oro se revalorizaría 1,05^50 = 11,467x y el préstamo aumentaría 1,03^50 = 4,3839x, por lo que el ratio es de 2,6158x. Esa es una fluctuación típica del precio del oro. Por lo tanto, si el precio del oro disminuyera en un factor de 1/2,6158, además de aumentar un 5% anual debido a la inflación, usted tendría pérdidas.

La compra de bienes inmuebles tampoco es mejor. El Índice Herengracht muestra que el valor de las propiedades puede caer un 80%. Así que no se puede tener garantías de que tomar un préstamo y comprar un inmueble sea una jugada ganadora.

Una estrategia algo mejor es comprar acciones. Las acciones son una forma de inversión real, a diferencia de la inversión nominal, como los bonos. Por lo tanto, las acciones están intrínsecamente protegidas contra la inflación. Desgraciadamente, las caídas del 50% en el mercado de valores son comunes y la caída del 80% ocurrió durante la Gran Depresión. Así que, si las acciones rinden un 8% de media y tu préstamo tiene un 3% de interés anual, necesitarías 34 años para tener una garantía suficiente de que tu inversión está ganando. (Pero, por supuesto, con una inflación del 5%, tal vez el rendimiento del 8% para las acciones sea demasiado bajo, tal vez puedan rendir mucho más).

Además, tenga en cuenta que su préstamo no puede ser del 3% para siempre a menos que tenga un tipo de interés fijo. Normalmente, el tipo de interés fijo es más caro que el variable. Especialmente si quieres un tipo de interés realmente largo, como uno que se mantenga constante durante más de 30 años, sería realmente muy caro. Además, la inflación no estará siempre en el 5%. Los bancos centrales conseguirán reducirla al 2% aumentando los tipos de interés.

Así que beneficiarse de tomar un préstamo con un tipo de interés inferior a la inflación es muy, muy difícil.

Sin embargo, una cosa es cierta. Si tus opciones son pedir un préstamo y utilizarlo para el consumo, o no pedirlo, siempre es mejor reducir tu consumo y no pedir un préstamo. Los préstamos sólo deben utilizarse para inversiones: por ejemplo, si pagas un coche de leasing, puede ser una inversión válida para comprar tu propio coche (o puede que no), y también si vives en un edificio de alquiler, puede ser una inversión válida para comprar tu propia casa (o puede que no).