Me sigue extrañando que se utilicen las subidas de los tipos de interés como palanca para bajar la inflación en la coyuntura actual. Si he entendido bien, la razón de ser de los intereses más altos es amortiguar la demanda en toda la economía.
Pero la inflación actual parece estar impulsada por el aumento de los costes de los proveedores. Además, los salarios reales están estancados. Un interés más alto suena entonces como una receta para la estanflación.
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Matthias Benkard
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El aumento de los tipos de interés reducirá incluso la inflación impulsada por los costes (esto no significa que sea deseable aumentar los tipos de interés cuando hay una inflación impulsada por los costes desde la perspectiva del bienestar).
Por ejemplo, considere el siguiente gráfico. Inicialmente, debido a un choque en la oferta agregada a corto plazo, el nivel de precios aumenta (causando inflación). Sin embargo, a pesar de ello, un desplazamiento suficiente de la demanda agregada hacia la izquierda conducirá al equilibrio con el nivel de precios original y, por tanto, reducirá la inflación.
Eso no significa que hacerlo sea deseable, pero suponiendo que el BC lo ejecute bien no hay razón para pensar que llevaría a la estanflación (baja producción y alta inflación al mismo tiempo).
Chikei
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El aumento del tipo de interés de los fondos federales (o de los tipos de interés por parte del BCE) enfriará la economía indirectamente a través de los mayores tipos de interés de los préstamos bancarios. Esto tendrá un impacto en la inflación y el empleo. Normalmente, un aumento del desempleo viene acompañado de un descenso de la inflación. Sin embargo, como usted señala, también es posible que el efecto de la subida de tipos no sea suficiente para reducir la inflación (tal vez debido a problemas en la cadena de suministro o a los precios de las materias primas), un hecho conocido como estanflación.
De hecho, a primera vista, parece que la subida de los tipos de interés podría conducir a un acontecimiento de este tipo. Por otro lado, la inflación impulsada por la demanda parece estar algo debilitada, ya que el estímulo fiscal y los costes de los préstamos de fondo aumentaron radicalmente el poder adquisitivo de los consumidores. Hay que tener en cuenta que los respectivos bancos centrales también han estado gestionando indirectamente los costes de los préstamos a través de la QE/QT durante mucho más tiempo, y la subida de los tipos también forma parte del calendario del programa. Teniendo todo esto en cuenta, creo que un periodo de estanflación no parece probable. Espero que esto responda a tu duda.
Mike Fielden
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El aumento de los tipos de interés de los préstamos desvía el dinero de los préstamos hacia... nada (el dinero desaparece). El aumento de los tipos de interés del ahorro desvía el dinero de la economía hacia los ahorros del banco central. Si el tipo de interés es del 0,5%, cualquier persona que sólo gane un 0,2% con su inversión podría considerar deshacerse de su inversión y limitarse a poner su dinero en el banco central, lo que lo saca de la circulación por el momento.
Si hay menos dinero, por supuesto, hay menos inflación.
¿Qué significa esto en términos reales? La mayoría de los préstamos se destinan a actividades especulativas (cuanto más especulativas, más préstamos), por ejemplo, nuevos rascacielos o nuevas empresas. La gente que pide prestado dinero para realizar estos grandes proyectos tiene menos posibilidades de hacerlo porque pedir prestado el dinero cuesta más. Y, por lo tanto, los recursos reales utilizados para estos proyectos se desplazan hacia la "carga base" económica, por ejemplo, proporcionar a todo el mundo alimentos y calefacción. (Al menos, ese es el mundo ideal. En la realidad, los trabajadores de estos proyectos no cobran, por lo que no pueden conseguir comida ni calefacción...)
