carry y roll de un swap de activos

Question

Me encontré con muchas preguntas interesantes sobre el carry y el roll de los swaps, los futuros de bonos y los bonos. Ahora me he dado cuenta de que enlace sobre el carry / roll de un swap de activos. Al leer ese artículo me surgieron dos preguntas:

1. Pasemos al ejemplo de la permuta de activos. Me cuesta un poco entender el uso de los datos ASW de la curva del Bund alemán: " Sin embargo, como el swap de activos futuros (asw) se cotiza con vencimientos emparejados, sólo necesitamos realmente un recorrido de la curva de swaps de activos al contado de Alemania " ¿Por qué es así y por qué es importante que se trate de una madurez igualada y no de una paridad?
2. El siguiente resumen no me queda nada claro: " El asw de vencimiento ajustado del futuro representa el asw del CTD fuera de la fecha de entrega, por lo que el carry a 3 meses es el diferencial entre el asw al contado del CTD y el asw de la OEH8. Con nuestros números. " ¿Qué se entiende por ASW de vencimiento igualado del futuro y es lo mismo que el OEH8? ¿Cómo se define el swap de activos del contrato de futuros BOBL? ¿Es lo mismo el ASW del OEH8 y el ASW del futuro?

Answer 1

"¿Qué significa que la madurez del futuro coincida con la ASW...?"

Mi interpretación es la siguiente: negociar el futuro frente a un swap de inicio a plazo con la fecha de inicio del swap en la primera fecha de entrega del contrato de futuros y la fecha de finalización del swap en el día de vencimiento del bono CTD. El diferencial del swap de vencimiento igualado es la diferencia entre el tipo del swap de inicio a plazo y el rendimiento del CTD a plazo.