¿Por qué cae realmente el precio de una acción en la fecha del ex-dividendo?

Question

Sé que se supone que el precio de una acción en el ex dividendo baja por el importe del mismo. Lo que no entiendo del todo es por qué ocurre. He visto muchas respuestas/artículos/libros etc. que repiten como loros múltiples ideas que no tienen sentido con la realidad. Por ejemplo, muchas respuestas, incluso en este sitio, dicen que el precio cae porque el efectivo está saliendo de la empresa, por lo tanto, vale menos, etc.

Muchas de estas razones no tienen sentido porque la realidad es que el precio de una acción en ex-dividendo NO baja por el dividendo cuando abre a las 930AM EST. baja por el monto del dividendo en la apertura durante el PRE-MARKET.

Es decir, NO es la gente que compra y vende las acciones lo que hace que baje el importe del dividendo. Parece que hay algo más que provoca este cambio.

He visto algunos artículos que apuntan al hecho de que las propias bolsas fijan arbitrariamente el precio de una acción para que sea más bajo, pero no hay muchos sitios que hablen de esto con más detalle.

No se trata de que los individuos compren y vendan basándose en la sensación de que la empresa vale menos, porque eso ocurriría cuando las acciones empiezan a cotizar en horas normales, ya que es entonces cuando hay que mantener las acciones para obtener siquiera el dividendo. si la gente realmente vende sus acciones en la fecha ex-dividendo antes de la apertura del mercado, no obtendrá el dividendo. Así que eso no tiene sentido.

Entonces, ¿qué es lo que realmente provoca la caída del precio de las acciones? ¿Son las bolsas de valores/los creadores de mercado los que fijan el precio para que empiece más bajo en el día para evitar que la gente gane dinero gratis con los dividendos? esta pregunta es específica para las bolsas de valores de EE.UU. aunque me interesaría saber si esto ocurre también en otras del mundo

Answer 1

Un dividendo no crea ningún valor, sólo lo transfiere. El valor de la empresa (y, por tanto, de sus acciones en propiedad) debe bajar para reflejar el efectivo que se paga por el dividendo.

Supongamos que hay una empresa cuyo único activo es $100 cash and it had 1 share of stock. That share would be worth $ 100. Si esa empresa pagara al accionista un $5 dividend, what are the assets of the company now? Id would have $ 95 en efectivo, por lo que su parte valdría $95. The "owner" of the company goes from having one share worth $ 100 a una acción que vale $95 and $ 5 en efectivo. No se crea riqueza, sólo se transfiere.

Exactamente cuando que sucede no es relevante para por qué sucede. En algún momento alrededor del día ex-div, los accionistas pasan de poseer una $100 share to a $ 95 y el derecho a $5 cash. IF you bought a share instantly before that time, you'd pay $ 100 y tener derecho al dividendo. Si lo comprases inmediatamente después, pagarías $95 and not be entitled to the dividend. Either way you're have $ 95 de valor de las acciones después de que el dividendo se despeje.

Las bolsas y los corredores ajustarán las órdenes de límite y stop (que determinan la oferta/demanda) para que los compradores no paguen inadvertidamente 100 dólares después del pago del dividendo. Es posible que un comprador pueda poner una nueva orden limitada inmediatamente después de la fecha ex-div para el precio pre-div, pero no sé lo común que es o si hay alguna salvaguarda o advertencia para evitarlo.

Answer 2

La empresa realmente vale menos el día ex-dividendo que el día anterior. Es así de sencillo. Si algo se paga $100 from its assets, it is $ 100 vale menos.

No importa si la acción se negocia en bolsa durante el periodo premercado. Cuando usted compra antes del mercado en el día ex-dividendo, todavía no tiene derecho a recibir el dividendo. Así que, naturalmente, le gustaría pagar menos que el día anterior.