No entiendo por qué la Reserva Federal ha decidido introducir su mecanismo de recompra inversa a un día (ON RRP).
Desde el Fed. de San Luis El tipo de interés de los fondos federales (FFR), determinado por el mercado y al que los bancos se prestan entre sí, tiene un nivel mínimo.
No todas las instituciones financieras que operan en el mercado de fondos federales tienen acceso a los intereses de las reservas. Por lo tanto, el FFR podría caer por debajo de la fijación del tipo de interés de las reservas (IOR).
Para ayudar a controlar el nivel del FFR, la Fed introdujo la facilidad del acuerdo de recompra inversa a un día (ON RRP) para un amplio conjunto de instituciones financieras.
Otra opción parece ser sencilla, dar a más instituciones cuentas en los bancos federales, permitiéndoles obtener también el IOR. O incluso permitirles cuentas, pero no darles el mismo interés que a las instituciones de depósito.
Además, la ON RRP ya no es dinero en efectivo, por lo que debe haber una utilidad para que la Fed se deshaga de los bonos del Tesoro de la noche a la mañana, pero no está claro por qué.
