Reservas de divisas: ¿Ganancias/pérdidas por depreciación/apreciación de divisas?

Question

Del artículo de Wikipedia sobre reservas de divisas :

Sin embargo, el banco central puede beneficiarse de una depreciación de la moneda extranjera o incurrir en una pérdida por su apreciación.

¿Por qué la depreciación de una moneda extranjera mantenida en reservas supone un beneficio para el banco central que posee estas reservas?

Yo pensaría que sería lo contrario: si el país A tiene 50 de la moneda del país B en reserva y la moneda del país B se deprecia, ¿no reduciría esto el valor de la reserva (léase: sería una pérdida)?

Answer 1

El balance de un banco central está denominado en su moneda nacional. Por lo tanto, en igualdad de condiciones, una depreciación de la moneda nacional (con respecto a la moneda en la que están denominadas las reservas) dará lugar a una ganancia de valoración a precios de mercado de las tenencias de moneda extranjera del banco central (ya que ahora valdrán más en términos de la moneda nacional). A la inversa, una apreciación de la moneda nacional dará lugar a una pérdida de valor a precios de mercado de estas tenencias.

Así que tienes razón. Esa frase debería decir:

Sin embargo, el banco central puede beneficiarse de una apreciación del moneda extranjera o incurrir en una pérdida por su depreciación.

Una aclaración sobre el uso de "ganancia" y "pérdida": La frase que precede al artículo se refiere a las ganancias de carry, mientras que la frase que usted cita se refiere específicamente a las ganancias y pérdidas de mark-to-market. Estas últimas ganancias "de papel" sólo se realizan si el banco central transfiere esos fondos a la moneda nacional.