Actualmente estoy aprendiendo sobre finanzas y quiero entender lo siguiente. En los Países Bajos, el interés de una hipoteca es de entre el 3% y el 4%, dependiendo del periodo de amortización. Al aprender sobre acciones y ETF, me enteré de que el rendimiento medio del mercado es de alrededor del 10%.
Mi pregunta es, por tanto, ¿por qué se molestan los bancos en conceder hipotecas, cuando también podrían invertir el capital en los mercados?
Un banco (o cualquier otra persona) que considere posibles inversiones debe tener en cuenta tanto la rentabilidad como el riesgo. La inversión en bolsa es arriesgada en dos aspectos: a) las acciones individuales pueden lograr más o menos rendimiento que la media del mercado; b) incluso si un inversor tiene una cartera de acciones bien diversificada de modo que su rendimiento combinado en un año cualquiera se acerque a la media del mercado para ese año, el mercado tendrá años buenos y malos que reflejen las condiciones económicas generales.
La inversión en hipotecas, por el contrario, es menos arriesgada porque: a) el tipo de interés está definido de antemano (o tal vez sea variable a discreción del prestamista); b) si el prestatario no puede cumplir con sus pagos, el prestamista tiene la seguridad de poder obtener la posesión de la propiedad (que luego podría vender para recuperar su capital). Esto no proporciona una seguridad total, ya que el precio de mercado de la propiedad puede haber caído y ser inferior a la cantidad prestada, pero reduce en gran medida el riesgo para el prestamista.
Los bancos se dedican a prestar dinero. Si no lo hicieran, no se les llamaría banco. Se llamarían gestores de fondos o corredores de bolsa o algo así.
Las hipotecas son inversiones más seguras. Si un banco compra una acción por 100.000 dólares y la empresa quiebra (lo que ocurre en la mayoría de las empresas, incluso en periodos cortos, por lo que es una eventualidad), las acciones pierden su valor y el banco pierde el 100% de su inversión. Si un banco presta a una persona 100.000 dólares para comprar una casa y ésta quiebra, el préstamo es garantizado para que el banco pueda embargar la casa y recuperar los costes del préstamo. En teoría, el tipo de interés se supone que es un cálculo de la cantidad de dinero que el banco puede recibir antes de que un individuo entre en bancarrota y, combinado con el valor depreciado de la garantía, debería alcanzar algún valor objetivo (normalmente algún porcentaje del valor de la garantía, como el 110%). En realidad, por supuesto, es más probable que se venda una casa por más dinero en el futuro que cuando se compró, por lo que suele ser una apuesta segura incluso con un interés del 0%.
Los ingresos son menos variables. Las acciones pueden crecer mucho, poco e incluso perder valor. Los intereses de un préstamo, garantizado o no, tienen un tipo fijo o un tipo variable que se conoce de antemano. Esto permite a un banco planificar eficazmente los ingresos futuros, ya que el valor que obtienen es fijo. Incluso en el caso de que una persona deje de pagar un préstamo, al estar garantizado, el banco probablemente no perderá dinero si ha actuado con la debida diligencia al suscribirlo y ha cobrado una cantidad adecuada de intereses.
Los bancos necesitan prestar dinero. Esto significa que el banco necesita cobrar en dinero para poder prestar más dinero. Una acción que sube significa que el banco puede, en teoría, obtener dinero si vende en ese momento. Dado que vender y volver a comprar acciones cada vez que se necesita dinero es una enorme pérdida de dinero (porque los impuestos, las comisiones de los corredores, etc.) la única alternativa es el apalancamiento, que sería pedir un préstamo contra el valor de una acción. Un banco que compra una acción y pide prestado dinero contra esa acción para prestárselo a otra persona es un castillo de naipes que está esperando a caer (por no mencionar que el banco pierde dinero pagando intereses a otra persona).
Aunque no entiendo el objetivo de la pregunta. Si quisieras darle a alguien dinero para que lo invierta, hay gestores de fondos para eso. Los bancos proporcionan básicamente un bien público al dar al público una forma bien regulada, asegurada y segura de pedir dinero prestado sin el riesgo de que un usurero le rompa las rótulas.
Porque sigue siendo rentable para el banco hacerlo.
Su pregunta es análoga a la de "por qué algunas empresas automovilísticas crean coches baratos con poco margen de beneficio cuando hay coches de lujo que suelen tener mayor margen de beneficio" (por ejemplo, según este artículo los coches normales tienen unos márgenes de beneficio de entre el 3 y el 8% y los coches de lujo de entre el 8 y el 10%, con algunos de hasta el 25%).
La demanda de dinero en los mercados de capitales es limitada, al igual que la demanda de coches de lujo. Si hay otros mercados rentables, aunque sean mucho menos rentables, tiene sentido que las empresas los atiendan.
Además, los bancos no se limitan a prestar su propio capital, sino que siempre pueden pedir prestadas más reservas. Si los tipos de interés de las reservas son lo suficientemente bajos como para el tipo de interés de las hipotecas, los bancos estarán encantados de concederlas.
Tradicionalmente, los bancos se dedican a convertir los períodos de los tipos de interés.
Supongamos que quiere prestar 1000\$, pero que lo hace cuando quiere. Si sois 1000, eso es 1 millón de dólares.
Ahora bien, conoces a algunas personas que quieren pedir dinero prestado, pero quieren poder conservarlo durante un periodo de tiempo sin tener que repetirlo a la carta. Digamos que quieren gastar 1000 \$ on an upgraded tool, which will make them an extra 100\$ al año durante los próximos 30 años. No dispondrán de efectivo para pagar esa herramienta hasta dentro de una década o más, por lo que un préstamo que se puede reclamar "a la carta" podría llevarles a la quiebra.
El banco lo facilita. El banco toma el millón \$ of demand deposits, and lends some of it out as a term loan. Most of those people depositing 1000$ en una cuenta a la vista no lo sacará todo al mismo tiempo, por lo que el banco puede prestar "con seguridad" ese dinero a plazos más largos de lo que garantiza.
Incluso pueden hacer un montón de depósitos rotativos a 6 meses y hacer aún menos probable que el dinero se necesite antes de que terminen los préstamos a largo plazo.
El beneficio proviene de dar a los depósitos a corto plazo un tipo de interés más bajo que el de los préstamos que concede.
Se trata de una especie de despojo de ser el intermediario.
Si las cosas van realmente mal, ese banco puede vender el préstamo que posee por el efectivo a corto plazo para pagar la demanda de efectivo del depósito a corto plazo. Siempre que el préstamo esté saneado y el mercado sea líquido, esto puede reportar beneficios mucho antes de que el préstamo llegue a su vencimiento.
Ahora bien, supongamos que en lugar de hacer un préstamo a largo plazo, se van a invertir en la bolsa. El problema es que el valor de los activos bursátiles es menos estable que el préstamo.
Así que ahora el banco compra un montón de acciones con el millón de dólares en depósitos. La bolsa cae un 50%, y un montón de gente pierde su trabajo y empieza a retirar sus ahorros del banco. Ahora el banco tiene que pagar las retiradas de las cuentas bancarias con un activo en dificultades.
En teoría, las hipotecas son más estable que los activos bursátiles. El mismo desplome económico que hace que las acciones caigan un 50% podría hacer caer los bienes inmuebles un 10%, lo que a su vez hace que las hipotecas (sanas) valgan un 5% menos (ya que están garantizadas contra el principio).
En ese caso, es más fácil responder a la misma petición de dinero en depósito; si se venden algunas hipotecas, el dinero en efectivo es fácil de proporcionar. Aunque el activo está un poco deteriorado, no tiene la mitad de su valor.
Cuando un banco libera dinero para su hipoteca, en realidad no sale de ninguna parte. Ellos mágicamente ¹ hacer que aparezca en su cuenta, o mágicamente ¹ transferirlo a la parte vendedora o al notario. Simplemente registran que ahora les tienes un préstamo, y que la otra parte tiene el dinero - suponiendo que esté en el mismo banco.
Este es básicamente el principal mecanismo de creación de dinero en el sistema económico actual. También significa que, cuando se reembolsa la hipoteca, el dinero realmente se destruido ¹.
Por supuesto, hay límites a la cantidad de dinero que un banco puede crear así, principalmente el requisito de reserva . Este dinero de reserva se utilizará cuando se transfiera dinero a otro banco: a lo largo de un día, se realizan muchas transacciones entre bancos en todas las direcciones. Al final de un día, se computa el saldo de todos los bancos, y las transferencias de dinero de reserva las compensarán (posiblemente con préstamos entre bancos).
Digamos que este requisito es del 10%, significa que si un banco tiene \$100 in reserve money, they are allowed to lend \$ 1000 a los clientes. Como puede ver, el tipo de interés será del 3-4% sobre \$1000 and not \$ 100, lo que les daría \$30-\$ 40 al año.
Sin embargo, los bancos comerciales no pueden utilizar este mecanismo de creación de dinero para invertir en los mercados. Así que si colocan el mismo \$100 on the markets, they can only hope for that \$ 10 de rendimiento anual, con posiblemente más riesgos.
Evidentemente, la evaluación del riesgo también es un factor importante, como se describe en las otras respuestas. Los préstamos suelen ser menos arriesgados que la inversión en los mercados, pero crear dinero para un préstamo aumenta ese riesgo. Si los préstamos no se reembolsan, el banco podría acabar sin suficiente dinero de reserva para cuando los clientes pidan recuperarlo, lo que llevaría a la quiebra.
¹ Como saben, no hay <em>magia </em>en este mundo. Aunque este proceso no mueva realmente ningún dinero, el dinero creado corresponde a un activo del banco, es decir, su préstamo. Leer <a href="https://www.riksbank.se/en-gb/payments--cash/what-is-money/" rel="nofollow noreferrer">¿Qué es el dinero? </a>y <a href="https://voxeu.org/article/banks-do-not-create-money-out-thin-air" rel="nofollow noreferrer">Los bancos no crean dinero de la nada </a>- gracias a @Dick Larsson y a @csilvia por esos enlaces.
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