¿Cómo estimar un efecto de subclase de un modelo de efectos fijos?

Question

Necesito ayuda con una pregunta econométrica. Tengo un panel de datos de analistas de acciones y sus rendimientos de inversión asociados siguiendo sus recomendaciones de inversión de comprar/retirar/vender. Los datos son a nivel de tiempo y analista.

Tengo la siguiente configuración:

Devuelve ~ control1+control2+ISfemale

Mi variable de interés es sobre las mujeres analistas. Sin embargo, no es posible estimar las mujeres ya que es invariable en el tiempo y choca con el efecto fijo del analista.

En esta configuración, ¿cómo puedo estimar el coeficiente de ISfemale sin ir a un modelo más sofisticado como los modelos hausman taylor que requiere instrumentos (es difícil encontrarlos teóricamente).

Además, ¿es científico tomar simplemente el coeficiente de efecto FIJO del analista femenino y promediarlo? ¿Cómo puedo comprobar si es significativamente mayor o menor que el de los analistas masculinos?

Cualquier sugerencia será muy apreciada.

Answer 1

Este es un caso especial de Hausman y Taylor (1981). Véase el Apéndice A.1 Casos especiales.

Considere el modelo $y_{it} = \alpha + x_{it}\beta + z_i \gamma + \eta_i + e_{it}$ , donde $x_{it}$ contiene control1 y control2 y $z_i$ est ISfemale .

Caso 1: efectos fijos

Si $x_{it}$ y $z_i$ están arbitrariamente correlacionadas con $\eta_i$ no puede identificar $\gamma$ . Esto es natural. No podemos identificar el efecto del género separado de los efectos individuales. Es imposible porque $z_i$ está correlacionada con el término de error ( $\eta_i + e_{it}$ ) a no ser que dispongas de instrumentos externos.

Caso 2: $z$ es exógena

Si $x_{it}$ está arbitrariamente correlacionada con $\eta_i$ pero $z_i$ se supone que no está correlacionado con $\eta_i$ ( $x$ es la de HT $X_2$ y $z$ es la de HT $Z_1$ ), entonces no hay problemas. Puede utilizar $x_{it} - \bar{x}_i$ y $z_i$ como instrumentos. Por ejemplo, puede ejecutar una regresión IV utilizando $x_{it}-\bar{x}_i$ y $z_i$ :

xtset id year
by id: egen x1bar = mean(x1)
by id: egen x2bar = mean(x2)
gen x1d = x1 - x1bar
gen x2d = x2 - x2bar
ivregress 2sls y (x1 x2 = x1d x2d) z, vce(r) /* cluster se */

El punto aquí es: $\beta$ se identifica independientemente de que $x_{it}$ está correlacionada con $\eta_i$ . Entonces $\gamma$ puede estimarse de forma coherente mediante la regresión de $y_{it} - x_{it} \hat\beta$ en $z_i$ . Y este es el enfoque de OP:

Además, ¿es científico tomar simplemente el coeficiente de efecto FIJO del analista femenino y promediarlo? ¿Cómo puedo comprobar si es significativamente mayor o menor que el de los analistas masculinos?

Caso 3 (irreal): $x$ es exógena, $z$ está correlacionada con $\eta_i$

Ver HT. Pero el xthtaylor fallará. Es un error. Editar xthtaylor.ado si quieres.