Como otros han señalado, los bonos están técnicamente sujetos a las mismas presiones comerciales del mercado que las acciones, por lo que puede hacer las mismas cosas.
Pero quiero abordar el punto sobre las razones desconocidas/irracionales para la compra o venta intensiva de determinados bonos, y por qué generalmente no ocurre lo mismo que con las acciones. Las acciones son duro de valorar, y gran parte de la información que se utiliza para valorarlas está oculta, es compleja, o ambas cosas a la vez, y está fuera de la capacidad del inversor más sofisticado. Cuando todo el mundo invierte con información limitada, es fácil que la desinformación y la psicología de masas (incluido el instinto de "seguir al rebaño" que refuerza los movimientos menores) influyan en el comportamiento de compra.
Por el contrario, en realidad sólo hay dos elementos ocultos/complejos para valorar los bonos:
- ¿Los bonos emitidos más tarde pagarán mejores tipos?
- ¿Va a quebrar la empresa (y a incumplir) antes de pagar la fianza?
y ambos se mitigan de maneras que son esencialmente imposibles con las acciones:
- Los bancos centrales existen para que el número 1 sea más predecible
- Las empresas de calificación de bonos existen para minimizar el riesgo de #2
- Incluso en caso de quiebra, los tenedores de bonos cobran primero y los accionistas después, por lo que si el valor de los bonos en circulación es menor que el material vendible que tiene la empresa, esos bonos siguen pagando aunque la empresa se hunda, mientras que los accionistas se quedan con lo que queda (nada en absoluto si los tenedores de bonos se cortan el pelo)
Todo lo demás sobre un bono es esencialmente de conocimiento público (plazos, tipo, calendario, tipos de interés disponibles en opciones competidoras como los CD y las cuentas de ahorro de alto rendimiento, etc.), por lo que no hay nada que utilizar como base para un entusiasmo irracional. Para la mayoría de los bonos, el tipo de interés y el calendario de pagos es fijo o algorítmico de alguna manera predecible, y es una información 100% pública. Usted sabe exactamente lo que obtendrá si compra el bono hoy y lo mantiene hasta su vencimiento, no hay lugar para "¿¡pero qué pasa si el bono de repente se vuelve más valioso! "Porque la única razón por la que el valor del bono cambia, en términos prácticos, es porque los tipos de interés de los nuevos bonos emitidos han cambiado; cuando esos tipos de interés bajan, el valor de los bonos existentes (con tipos de interés más altos) sube, y viceversa, pero sólo en proporción al tiempo hasta el vencimiento, y el aumento de valor será, en la medida de lo posible, exactamente igual al coste de comprar un nuevo bono con la misma fecha de vencimiento y calendario de pagos al nuevo tipo de interés.
Incluso si los operadores con poca información hacen cosas raras, los operadores con mucha información corregirán inmediatamente las disparidades, y obtendrán una fiable pagar por él, porque al final del día, pueden simplemente mantener el bono hasta el vencimiento para cobrar el valor real (cuando el valor se reduce por el comercio irracional), comprar diferentes bonos con los beneficios por encima del valor real (cuando el valor se incrementa por el comercio irracional), o simplemente evitar los bonos en favor de otras inversiones seguras con mejores tipos de interés (si las subastas de nuevos bonos están desbordadas por imbéciles felices de aceptar tipos de reembolso muy por debajo de lo que proporcionan otras inversiones seguras).
En resumen: las acciones tienen muchos factores ocultos y complejos que permiten la especulación y los comportamientos irracionales ante la ausencia de información fiable y la incapacidad de desarrollar una experiencia completa. Los bonos no.
