¿Qué son los "muros de compra y venta" en torno a un precio de ejercicio, para acabar con la vega y evitar la gamificación?

Question

¿Existe otro nombre para esta estrategia? Un colega me dijo que al gestor de fondos de cobertura Steven A. Cohen le gusta aplastar la volatilidad con esta estrategia.

Cohen crearía bloques masivos de puts y calls caros alrededor de un precio de ejercicio, para eliminar la vega y evitar la gamma. Cohen cobraría las primas, mientras que los inversores a largo plazo tendrían que agitarse a través de sus muros antes de que la gamma pudiera ser exprimida. Para el momento en que se exprimiera la gamma, la decadencia de theta habría erosionado cualquier beneficio de sus tenencias de opciones.

¿Puede alguien explicarlo, por favor? Cohen está vendiendo para abrir aquí, ¿verdad? Pero, ¿cómo convierte Cohen sus puts y calls cortos en muros? ¿Por qué la theta desgastaría sus ganancias... y si comprara una call LEAP?

Answer 1

Siguiendo la línea de pensamiento de @nbbo2, si un participante vendiera grandes cantidades de opciones de compra +10% otm y de venta -10%, puede ser una estrategia rentable que se cumpla por sí misma de la siguiente manera: los creadores de mercado están largos en estas opciones, por lo que si la acción se aprecia, tienen que vender para cubrirse delta, limitando el movimiento del precio al alza. Del mismo modo, si la acción cae, tienen que comprar para cubrirse delta, limitando el movimiento de precios a la baja. Por lo tanto, la cobertura delta por parte de los operadores tiende a limitar el movimiento del precio en cualquier dirección. Se podría interpretar los strikes de las opciones como "muros" que el mercado tiene que atravesar para que las opciones se ejerzan. Esta estrategia sólo podría ser empleada por inversores con mucho dinero, ya que debe realizarse en grandes cantidades para que sea efectiva.

Answer 2

Volatilidad = Vega = Oferta/Demanda (Coste Marginal del FOMO)

Sólo son cosas hipotéticas. Controla el precio mediante el control del volumen en las huelgas más importantes cerca de la marca. Usted fija el precio a lo que usted quiere, que empuja hacia fuera o tira en el precio de las huelgas que son más lejos. Sólo controlas la volatilidad cambiando lo que estás dispuesto a comprar y vender, pero como es una porción tan grande de los strikes más influyentes, puedes cambiar el sesgo, la fuerza o la falta de ella; la vega.

Sin embargo, es pura especulación. Nadie hace esto las 24 horas del día pensando que se puede repetir a voluntad.

No tengo ni idea de si Cohen hizo algo así, ni tengo ningún interés personal en el asunto. Sólo quiero dejar eso claro.

Tal vez las paredes puestas sean interpretadas por alguien famoso en una película :)