Margen extra grande para los bonos del Estado

Question

El valor de mi cuenta de corretaje es $1000x (Fidelity if it matters). Looking at my balances, I see that I am afforded an additional "government bond" buying power which is about $ 2250x. Mi margen regular es de sólo $500x. Si estoy leyendo bien, consigo comprar bonos del gobierno con un valor colectivo que duplica mi cuenta, además de las acciones que compré con mi dinero real. ¡Wow! ¡Suena como un gran negocio!

Por supuesto, 2,25x es una cantidad considerable de apalancamiento, pero ¿no se supone que los bonos del Estado tienen un riesgo extremadamente bajo? Este es el balance que puedo utilizar sólo para los bonos del Estado, por lo que la elección es básicamente dinero en efectivo frente a los bonos del Estado... Y parece que no hay que pensarlo. ¿Por qué no iba a invertir la mayor parte de mi poder adquisitivo en bonos del Estado (no quiero utilizarlo todo, ya que si mi cuenta principal perdiera valor, recibiría una llamada de margen)? ¿No estoy básicamente desperdiciando ingresos potenciales al no utilizar este saldo? Aparte del riesgo obvio de que el Gobierno de los Estados Unidos entre en impago, ¿qué me estoy perdiendo?

Answer 1

¿no se supone que los bonos del Estado son de muy bajo riesgo?

Tienen un riesgo extremadamente bajo de por defecto pero siguen teniendo una importante riesgo de tipo de interés . Bono valores están inversamente relacionados con los tipos de interés, por lo que cuando los tipos de interés suben, los precios de los bonos bajan. Por lo tanto, a menos que tenga la intención de mantener estos bonos hasta su vencimiento, seguirá teniendo un riesgo significativo de pérdida (que obviamente se multiplica con el apalancamiento).

Si usted hacer tiene la intención de mantenerlos hasta el vencimiento, entonces tiene que ponderar el rendimiento del bono sobre el coste del préstamo, y compararlo con otras inversiones sin riesgo (por ejemplo, el mercado monetario)