La inflación provoca la pérdida de reservas de oro

Question

Estoy leyendo el libro de Murray Rothbard "¿Qué ha hecho el gobierno con nuestro dinero?" y este es su razonamiento sobre la inflación que lleva a la pérdida de reservas de oro a otros países (asumiendo que todo el mundo está en el patrón oro)

Supongamos que todo el mundo está en el patrón oro. Entonces

1. Expansión del crédito en el país A.
2. Los precios en A aumentan.
3. Aumento de las importaciones del país B porque los productos extranjeros se abaratan.
4. El país B canjea la moneda de A por oro. Por lo tanto, el oro sale de A hacia B.

Lo que me confunde es cómo la inflación lleva al aumento de las importaciones en 3. Al aumentar la oferta monetaria, la moneda de A perdería poder adquisitivo y, por tanto, las importaciones serían igualmente caras en ese momento. ¿Por qué no sería así?

Answer 1

La inflación no cambiará necesariamente el precio de los bienes del país B en términos reales, pero sí cambiará los costes relativos de comprar bienes del país B ahora frente a ahorrar ahora y comprar bienes del país B más adelante.

Con el patrón oro, no hay bancos centrales que obliguen a subir los tipos de interés cuando sube la inflación. Si la inflación sube pero los tipos de interés no lo hacen, los consumidores del país A ahorrarán menos y gastarán más, lo que provocará un aumento temporal de las importaciones del país B.

Answer 2

El aumento relativo de la inflación de los bienes en la economía tiende a ser mayor que la depreciación de su moneda, lo que aumenta las importaciones, pero si esta situación se prolonga, la moneda se deprecia debido al déficit comercial.