¿Por qué la rentabilidad de los fondos propios de las empresas en las que invertimos no puede ser del 100% o del 200%, pero suele ser inferior al 40%?

Question

Esta pregunta consiste en analizar las finanzas de una empresa en la que invertimos:

Los fondos propios se definen como (Asset - Liability) . Digamos que si la empresa se inicia con $100 million, and it earns $ 0 millones de euros. Ahora el banco ha prestado a la empresa 100 millones de dólares (quizás porque la empresa tiene una patente).

Digamos que después de 1 año, la empresa gana $10 million, and the asset is $ 100 millones, y la responsabilidad es $100 million, then isn't it true that the ROE is infinite or (or even minus infinite?). If the asset is $ 101 millones y el pasivo es de $100 million, then ROE is $ 10 millones / $1 million = 1000%, and if the asset is $ 99 millones y el pasivo es $100 million, then the ROE is $ 10 millones / (-1 millón) = -1000%. Pero casi nunca vemos un ROE superior al 100% o negativo, sino que normalmente se ve como mucho un 40% y se considera espectacular. ¿Por qué el ROE no es mucho mayor, como el 100% o el 300% o negativo?

Answer 1

Tienes una premisa defectuosa.

Yahoo Screener Enumera 331 valores (con algunas duplicaciones debido a diferentes clases de acciones y ubicaciones) con un ROE superior al 1.000%, y 2.184 con un ROE superior al 100%. Así que no es cierto que "nunca" se vea una empresa con un ROE tan alto.

Dicho esto, es inusual que un sano, maduro empresa para tener un ROE tan grande. Las empresas con un ROE anormalmente alto lo tienen probablemente porque sus fondos propios son increíblemente bajos debido a la elevada deuda, como en su ejemplo. Así que un ROE alto por sí mismo no es necesariamente un gran indicador, sino que hay que mirarlo en contexto con otros indicadores (como el ratio D/E).

Además, casi nunca se ve un ROE "negativo" - generalmente se ve un N/A o algún otro indicador si el capital es cero o negativo. Un ROE negativo no tiene sentido porque el negativo puede venir del lado de los fondos propios o del lado de los beneficios. Tampoco se ve nunca un ROE para una empresa con fondos propios negativos por la misma razón (¿qué pasa si una empresa tiene fondos propios negativos y pérdidas? ¿Se esperaría un positivo ROE)