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Los IVs de Put son más que los IVs de Call - ¿Puede considerarse una señal bajista?

Si en una cadena de opciones,

1) La media de los IVs de las Put es un 4-5% mayor que la media de los IVs de las Call

2) El IV de las opciones de venta, en general, es mayor que el IV de las opciones de compra equidistantes (por ejemplo. - Para una acción con un precio al contado de 100, el IV de la opción de venta de 90 es mayor que el de la opción de compra de 110).

3) El valor extrínseco de las opciones de venta, en general, es mayor que el de las opciones de compra equidistantes (por ejemplo. - Para una acción con un precio al contado de 100, el valor extrínseco de una opción de venta de 90 es mayor que el de una opción de compra de 110).

¿Todo esto indica una tendencia bajista en el subyacente?

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xirt Puntos 3284

¿Todo esto indica una tendencia bajista en el subyacente?

No necesariamente. Podría indicar que la acción es difícil de tomar prestada. Normalmente, un creador de mercado que vende las opciones de venta vendería algunas acciones para cubrir su posición. Para vender las acciones (en corto) tendrá que pedirlas prestadas. Si no está disponible fácilmente, el coste del préstamo será mayor. Esto, a su vez, se reflejaría en un mayor precio de las opciones de venta, lo que daría lugar a un mayor IV.

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bwp8nt Puntos 33

Normalmente, en el caso de las opciones equidistantes, la prima temporal de la opción de compra superará a la de la opción de venta debido al coste de arrastre de las acciones largas en una conversión.

  • Si hay una fecha ex-div pendiente, la prima de la opción de venta aumentará, en relación con la prima de la opción de compra.

  • Si se trata de una acción difícil de tomar prestada, la prima de las opciones de venta aumenta en relación con la prima de las opciones de compra.

Supongamos que el IV de la venta es efectivamente más alto. ¿Es esto bajista? ¿Cómo se sabe si:

  • ¿Es un comprador bajista de puts OTM?

  • ¿Es un comprador alcista de esas puts OTM que vendió un spread vertical de crédito alcista?

  • ¿Es una posición alcista cubierta en la que el operador compró las opciones de venta OTM para cubrir las acciones largas?

AFAIC, Volatility Smirk no te dice nada.

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