Cálculo de la pérdida máxima en el diferencial de opciones, incluida la asignación anticipada y el ajuste de márgenes

Question

La mayoría de las plataformas de negociación ofrecen un cálculo de pérdidas máximas para los diferenciales de opciones, pero esto no tiene en cuenta la posibilidad de una asignación anticipada, que podría dar lugar a pérdidas por ajustes de márgenes, intereses nocturnos o que la posición "se escape" si una de las patas se negocia de forma independiente, como en el caso de la asignación anticipada.

¿Existe una fórmula sencilla para calcular la pérdida máxima potencial que incluya las pérdidas debidas a la cesión anticipada o al ajuste de márgenes?

Answer 1

Voy a suponer que te refieres a un spread vertical porque algunos tipos de spreads como los calendarios y los diagonales tendrán resultados variables basados en otros factores.

Un spread vertical es una posición fija que implica una pierna larga y otra corta. Tiene un riesgo máximo y una recompensa máxima. Su P&L debe evaluarse sin otras variables como el interés del margen (si se asigna) porque entonces, ya no es un spread, convirtiéndose en una renta variable larga (o corta) que está protegida por la put (o call).

Si se asigna anticipadamente el tramo corto, sin tener en cuenta las comisiones, la cuenta de resultados al vencimiento no cambia porque se sigue poseyendo el tramo largo. No existe una fórmula única para la nueva posición, ya que puede o no tener el margen necesario para respaldar la posición y el tramo largo restante puede o no tener valor de rescate (prima de tiempo).

Esto podría ser mucho más claro para usted si establece una posición y luego examina los diversos escenarios que ha sugerido, y luego determinar el P&L de la nueva posición (s) después de la asignación, junto con los cargos de margen, etc.