¿Puede una empresa alquilar acciones en lugar de venderlas?

Question

Soy principiante en acciones. Sé que las empresas públicas pueden vender sus acciones, pero ¿qué hay de alquilarlas durante un periodo de tiempo y recuperarlas? ¿Existen algunos ejemplos en los que una empresa haya alquilado una parte de sus acciones durante un periodo de tiempo?

He oído hablar de los bonos, pero ¿es la operación de los bonos lo mismo que el alquiler de acciones?
También (sobre todo) en los países islámicos, hay un término Sukuk que creo que en comparación con los bonos, es más similar al alquiler de acciones.

Answer 1

Lo dudo.

Es difícil demostrar una negativa, pero la pregunta en sí misma es casi una contradicción de términos.

Las acciones te dan la capacidad de poseer parte de la empresa, por lo que el concepto de que una empresa las alquile tiene poco sentido. Por ejemplo, ¿por qué querría una empresa alquilarte la capacidad de votar sobre las decisiones que toma? ¡Podrías votar para no tener que devolver las acciones!

Desde la perspectiva del arrendatario, ¿qué espera obtener de la acción? Normalmente, la mayoría de los inversores quieren obtener dividendos y/o la revalorización de la acción (quizá de futuros dividendos). Sin embargo, si tienes que devolver las acciones después de un periodo, perderías cualquier apreciación. Los dividendos quedan a discreción de la empresa, que podría simplemente esperar a recuperar las acciones para pagarlos.

Las acciones pueden alquilarse para permitir la venta en corto, pero no es algo que normalmente se considere en el interés de una empresa. Funciona porque las acciones tienen valor y eso no se aplicaría necesariamente si tuvieran que devolverse a la empresa.

Answer 2

En principio, esto es totalmente posible. Sería una forma de obtener ingresos adicionales en acciones propias , al igual que cualquier titular de acciones en una cuenta de corretaje puede obtener ingresos prestándolas si el corredor lo permite.

Normalmente, las acciones propias son una especie de cifra contable porque no afectan al número de destacado acciones o el valor de la empresa. Normalmente sólo se convierten en reales cuando la empresa las vende en el mercado de valores (oferta secundaria). Esto puede hacerse tanto si antes se contaban como acciones propias como si antes no existían en absoluto.

Dado que las acciones propias están en los libros, no parece haber ningún obstáculo fundamental para prestarlas en lugar de venderlas, aunque la infraestructura de negociación de acciones podría no soportarlo fácilmente (ya que no forman parte de la flotación pública). En lugar de responder al precio de las acciones, la empresa respondería a la tasa de préstamo actual. Si las acciones son difíciles de pedir prestadas, esto sería una oportunidad para obtener un rendimiento conjurando la existencia de acciones.

Aumentaría temporalmente la oferta efectiva de acciones y facilitaría la venta en corto, lo que podría no gustar a la empresa, pero el rendimiento podría hacer que mereciera la pena, y no hay dilución. Los dividendos pagados por las acciones prestadas se devolverían directamente a la empresa como pagos en lugar del prestatario.

En cuanto a ideas como que los propietarios de acciones prestadas voten para no tener que devolverlas a la empresa, tal medida violaría las leyes o los estatutos sobre el trato equitativo de los accionistas (frente a los propietarios de acciones ordinarias no prestadas). No puede haber sólo acciones prestadas, porque una empresa con cero acciones en circulación no existe .