Cuando se invierte en el mercado de valores, algunos métodos necesitan un saldo de efectivo en la cuenta del corredor.
Por ejemplo, un nuevo inversor tiene $20,000 to invest. She buys stock worth $ 10,000. Los 10.000 dólares restantes están en la cuenta de caja.
(a) Cuando el mercado sube, se venden algunas acciones, según una fórmula (conocida como "AIM", por Robert Lichello). Los ingresos pasan a la cuenta de efectivo.
(b) Cuando el mercado cae, se compran más acciones según la misma fórmula. El efectivo para comprar las acciones se toma de la cuenta de efectivo. En un mercado largo a la baja, la cuenta de efectivo puede caer a cero. En ese caso, el inversor se limita a esperar a que las acciones vuelvan a subir o a añadir más efectivo de sus propios recursos.
En el caso simple, y a efectos de backtesting, el inversor no está obligado a aportar más fondos, aparte de los 10.000 dólares iniciales.
Tasa de rendimiento
Método 1: Algunos sitios calculan la "tasa de rendimiento" utilizando la TIR. Creo que las "entradas" y "salidas" son las sumas de dinero que entran y salen de la cuenta de efectivo.
Método 2: No soy un experto, pero tengo la sospecha de que la tasa de rendimiento debería aplicarse a toda la "caja negra". En otras palabras, a la cartera completa de acciones más efectivo. Sugiero que no haya entradas ni salidas a través de los límites de la caja negra.
Por lo tanto, sugiero que la "tasa de rendimiento" sea la "CAGR", como en:
Valor final = Valor inicial ( 1 + r/100) ^ n
donde n = número de años, y r es la CAGR que hay que resolver.
En el caso del ejemplo del AIM, en el que la relación entre el efectivo y las acciones puede ser de una media de 50:50, la TIR puede ser aproximadamente el doble de la TCCA.
Entonces, ¿qué método es el correcto?
Añadido después de la respuesta de @rhaskett
Estoy investigando alternativas al "Dogs of the Dow", que me ha dado un 7,6% de CAGR desde el año 2000, y un 10,2% en los últimos 10 años.
El Perro es un método "totalmente invertido". En otras palabras, no hay dinero en efectivo en la cuenta de mi corredor que esté reservado para ser utilizado por los Dogs. Las acciones de The Dogs se "reequilibran" periódicamente. Por lo tanto, si se vende alguna acción, los ingresos se invierten inmediatamente en los últimos candidatos a los Dogs, de modo que los valores de las acciones sean aproximadamente iguales (con la intención de mantener las comisiones al mínimo).
Así que ahora me parece que debería usar CAGR, basándome en el tercer párrafo de @rhaskett (y permitiendo las advertencias):
If you want to understand how the whole investment strategy worked....
