¿Cómo se ajusta la rentabilidad en moneda local a la rentabilidad en dólares/euros?

Question

Estoy investigando las características del retorno. A partir de ahora, el ámbito de la investigación ha cambiado desde el punto de vista del inversor local al punto de vista del inversor internacional. Esto significa básicamente que los rendimientos tienen que basarse en los rendimientos en US$ en lugar de su moneda local. La forma más obvia sería descargar de nuevo todos los rendimientos y luego anualizarlos. Pero esto es un trabajo bastante tedioso y que requiere mucho tiempo. Un profesor me dijo que también podría descargar los tipos de cambio históricos (por ejemplo, de JPY a USD) y luego multiplicar los rendimientos con este número.

Seguí su consejo para hacerlo y descargué las tasas históricas medias anuales. A primera vista parecía plausible, ya que, por ejemplo, el rendimiento anual en dólares australianos era de alrededor del 17% y el tipo de conversión era de 0,95 para ese año. Pero si se observa la rentabilidad en JPY, para un año determinado, del 16 % y el tipo de cambio JPY/USD de 0,0126, se reducen todas las rentabilidades. Entonces, ¿qué estoy haciendo mal?

Answer 1

No estás haciendo nada malo. Sólo tienes que multiplicar la rentabilidad absoluta por el factor de conversión de divisas.

Ejemplo:

Usted negocia 200.000.000 de yenes nocionales y genera un rendimiento del 16% sobre ese nocional, entonces simplemente multiplica la ganancia de 32.000.000 de yenes por su factor de conversión 0,0126 para obtener un rendimiento de 403.200 USD. El rendimiento del 16% se generó sobre el propio activo, no importa en qué moneda se expresó originalmente. Cuando se compra y se vende un coche y se obtiene una rentabilidad, no importa si ambas operaciones se realizaron en dólares o en euros, al menos no para calcular la rentabilidad relativa. Las consideraciones sobre las divisas sólo entran en juego cuando se realiza la primera parte de la operación en una divisa diferente a la de la segunda parte. En ese caso, parte de la rentabilidad deberá atribuirse a las fluctuaciones del par de divisas respectivo, a falta de una cobertura de divisas.