Ray dalio en su video "cómo la máquina económica" afirma que la economía funciona en ciclos. En concreto, afirma que hay un ciclo de deuda a corto plazo y otro a largo plazo.
https://youtu.be/PHe0bXAIuk0?t=64
¿Hay datos que lo confirmen? No pude encontrar ninguna referencia en su vídeo.
Hay algunas pruebas de los ciclos de deuda, por ejemplo, véanse los trabajos de Minsky (1987) , Suter (1992) o Dafermos (2017) . Sin embargo, no se hace una distinción entre los ciclos de la deuda a corto y a largo plazo como en el vídeo. Además, la economía sigue ciclos en torno a su trayectoria de crecimiento a largo plazo, pero se trata de ciclos comerciales, no de ciclos de deuda.
En economía, lo que el autor del vídeo llama "ciclos de la deuda" se consideraría ciclo económico, ya que el autor define estos ciclos de la deuda como fluctuaciones en torno a la senda de crecimiento estable de una economía y en economía lo llamamos ciclo económico (véase Blanchard et al Macroeconomics an European Perspective pp 183).
Hay algunas teorías, como la de Minsky antes mencionada, que dicen que los ciclos económicos están causados por la inestabilidad creada por el exceso de apalancamiento. En algunos casos se apoya esta idea. Por ejemplo, se afirma que la Gran Recesión de 2008 o la Gran Depresión de 1929 son un ejemplo de ello, ya que el apalancamiento excesivo desempeñó un papel en ambas crisis. Sin embargo, no creo que haya ningún economista serio que crea que todos los ciclos económicos están impulsados por la deuda (por ejemplo, las crisis del petróleo de los años 70, Covid19 o las crisis energéticas ruso-ucranianas no están claramente impulsadas por la deuda y causarían graves recesiones incluso en un mundo contrafactual en el que los gobiernos y los hogares no están muy apalancados). Además, no creo que la mayoría de los economistas digan que el apalancamiento causa la mayoría de las crisis, sino que a menudo el apalancamiento está correlacionado con los ciclos económicos, pero a veces puede causar recesiones.
El BIS ha trabajado en ello. Véase Drehmann et al (2012): Caracterizar el ciclo financiero: ¡no perder de vista el medio plazo! Sostienen que las grandes crisis se producen cuando los descensos regulares del ciclo económico a corto plazo coinciden con el descenso del ciclo financiero a medio plazo:
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