No todas las causas son iguales, pero a grandes rasgos son muy similares. La inflación es un cambio positivo en el nivel de precios y el nivel de precios está determinado por el equilibrio del mercado monetario.
Hay varias formas de describir el mercado monetario, pero una forma sencilla, y suficiente para este caso, sería utilizar el modelo neokeynesiano estándar de los libros de texto. En dicho modelo el mercado monetario viene dado por:
$$\frac{M}{P} = L(Y,i)$$
donde $M$ es la oferta de dinero, $P$ nivel de precios $L$ demanda de dinero que depende de la producción $Y$ y los tipos de interés $i$ .
Tomando los registros de ambas partes y tomando el derivado del tiempo podemos demostrarlo:
$$ \pi = \frac{\dot{M}}{M} - \frac{\dot{L_Y}}{L}\frac{dY}{dt}-\frac{\dot{L_i}}{L}\frac{di}{dt}$$
donde $\pi$ es la inflación (variación positiva del nivel de precios $\frac{\dot{P}}{P}$ , $\frac{\dot{M}}{M}$ es la variación de la oferta monetaria en el tiempo y $\frac{\dot{L_Y}}{L}\frac{dY}{dt}-\frac{\dot{L_i}}{L}\frac{di}{dt}$ es el cambio en la demanda de dinero a lo largo del tiempo que depende de los cambios en la producción real y los tipos de interés a lo largo del tiempo.
Por lo tanto, utilizando el modelo estándar NK anterior, podemos ver que la inflación en un país depende de un tira y afloja entre la oferta y la demanda de dinero. El modelo está un poco simplificado, en la vida real las expectativas tienen efectos no triviales, etc., pero para responder a su pregunta este modelo sería suficiente.
Así pues, veamos si las variables que afectan a la oferta y a la demanda de dinero evolucionan de forma similar en el Reino Unido y en Estados Unidos.
En primer lugar, cuando se trata de la oferta monetaria, podemos ver en los datos de Fred que la oferta monetaria medida por $M2$ aumentó en ambos países ( datos para Estados Unidos; datos para el Reino Unido). Así que cuando se trata del lado de la oferta monetaria del tira y afloja, las causas fundamentales son las mismas, aunque naturalmente la oferta monetaria no se expandió en ambos países en igual medida.
En segundo lugar, examinemos ahora el lado de la demanda de dinero. En lo que respecta a la producción real, podemos ver que hubo un descenso del PIB real en los Estados Unidos en el último trimestre. En el Reino Unido, el PIB sigue una trayectoria ascendente, pero los datos van medio año por detrás de los de Estados Unidos (véase Fred datos para EE.UU. ; datos para el Reino Unido ). Además, ambas economías apenas se han recuperado de la recesión de Covid19 (Estados Unidos más que el Reino Unido) y se espera que la guerra ruso-ucraniana les afecte mucho, por lo que es justo decir que en ambos países se espera que la producción real disminuya considerablemente.
Ahora, cuando se trata de las causas de la caída de la producción real, algunas de las causas serán diferentes. Es probable que la producción del Reino Unido se haya visto afectada negativamente por el Brexit, mientras que la de Estados Unidos podría haberse visto un poco más afectada por la obstrucción de los puertos y los problemas de la cadena de suministro.
En cuanto a los tipos de interés nominales, podemos ver que ambos se mantuvieron bajos hasta finales de 2021, tanto en el Reino Unido como en Estados Unidos (ver datos de Aquí en EE.UU. datos para Reino Unido aquí ). Hubo un aumento reciente de esta tasa (ya que probablemente ambos bancos centrales están preocupados por la alta inflación y quieren combatirla), pero los aumentos fueron pequeños, y las estadísticas de inflación se informan con retraso, por lo que no se reflejan necesariamente en las cifras que usted cita.
En resumen, las causas de la inflación en EE.UU. y en el Reino Unido son muy similares. Especialmente cuando se trata de la oferta monetaria y los tipos de interés. Cuando se trata de la producción real, se pueden encontrar más diferencias en las causas originales entre el Reino Unido y los Estados Unidos, pero siguen teniendo un efecto en la misma dirección.
