¿Por qué Rusia exige el pago del petróleo en rublos?

Question

En respuesta a las sanciones, Rusia exige que las compras de petróleo se realicen en rublos para apuntalar el valor del rublo . ¿Por qué es ventajoso para Rusia que los compradores extranjeros conviertan los dólares en rublos antes de comprar petróleo? ¿No podrían simplemente aceptar el pago en dólares y luego comprar rublos en el mercado nacional? Que yo sepa, las compañías petroleras y los bancos que les prestan servicios no están actualmente sometidos a sanciones.

Answer 1

1. Si hablamos de empresas privadas, éstas no tendrían necesariamente el incentivo de comprar siempre el Rubble porque éste no es tan estable como el dólar. De hecho, la razón por la que el petróleo y muchas otras materias primas se negocian en dólares es que muchas empresas no necesitan mantener la moneda local y tienen pocos incentivos para hacerlo. Como Fed explica:

Durante la mayor parte del último siglo, el papel preeminente del dólar estadounidense en la economía mundial se ha visto respaldado por el tamaño y la fortaleza de la economía estadounidense, su estabilidad y apertura al comercio y a los flujos de capital, y la solidez de los derechos de propiedad y del Estado de Derecho. En consecuencia, la profundidad y la liquidez de los mercados financieros estadounidenses no tienen parangón, y existe una gran oferta de activos extremadamente seguros denominados en dólares. Esta nota repasa el uso del dólar en las reservas internacionales, como ancla monetaria y en las transacciones.

2. Creo que esto es la respuesta a la congelación sin precedentes de los EE.UU. de las tenencias de dólares del banco central ruso (ver esto es reportado por NY Times ).

   Anteriormente, Rusia estaba acumulando dólares procedentes de las ventas de petróleo y gas para poder utilizarlos en momentos de crisis como éste (esto formaba parte de la estrategia de la "Fortaleza Rusa" - véase The Economist ici ). Una parte considerable de las reservas del banco central ruso estaban en dólares, porque antes de la invasión rusa de 2022 que reanudó las hostilidades en la guerra ruso-ucraniana de 2014, esto se consideraba más o menos impensable.

   Esto demostró que EE.UU. está dispuesto a declarar inválido el USD por razones políticas/geopolíticas. Esto significa que si eres un país autocrático tienes que pensártelo dos veces antes de usar dólares, ya que en cualquier momento podrían perder su valor. En última instancia, los dólares no son más que trozos de papel sin valor si no se te permite utilizarlos. Por ello, no sólo Rusia, sino también algunos países de la OPEP y China, están intentando dejar de usar dólares para utilizar otras monedas, como el yuan (véase WSJ informando sobre ello).

Answer 2

El comentario de EB3112 arriba es muy informativo. Para resumir el artículo que ha publicado, las posibles razones para el movimiento pueden ser:

1. Teatro político y no una propuesta económica seria.
2. Para obligar a Occidente a ceder en las sanciones al banco central ruso, para permitir las transacciones de divisas.
3. Trasladar el riesgo de cambio a Occidente. (Mi editorialización: el riesgo a la baja de una depreciación del rublo puede considerarse peor que el riesgo al alza de una apreciación del rublo).
4. Un mecanismo de segmentación del mercado (aunque no entiendo especialmente este punto).