¿Qué puede utilizarse para sustituir el indicador Libor - OIS en la evaluación del miedo en los mercados monetarios?

Question

El Libor ha muerto y antes no tenía garantías. El Libor-OIS era un indicador útil para medir el diferencial entre el tipo libre de riesgo (banco central, por ejemplo, fondos de la Fed) y el tipo de préstamo interbancario. Por ejemplo, en 2008 el diferencial se disparó reflejando el miedo en el sector de los mercados monetarios.

Ahora el SOFR ha sustituido al LIBOR y el SOFR está colateralizado con bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Por lo tanto, no hay prácticamente ningún riesgo de crédito en el SOFR, es un tipo colateralizado. Sin embargo, si presto 100 millones de euros a 6 meses a otro banco, no está garantizado.

¿Qué puede utilizar hoy en día la mesa del Tesoro para evaluar el factor miedo en los préstamos interbancarios, aparte de las cestas de CDS?

Gracias

Answer 1

En este momento, la mayoría de los Libors están muertos, pero no todos. El USD Libor desaparecerá el 23 de junio, así que tienes algo de tiempo. Además, el Euribor sigue vivo en un estado reformado, por lo que puede seguir observando el diferencial Euribor-Ester. Además, recientemente se han puesto en marcha en EE.UU. varios índices sensibles al crédito. Por ejemplo, ahora se publican el BSBY y el Ameribor, que pretenden ofrecer una alternativa al SOFR. Otras fuentes de información que puede consultar son los precios de los papeles comerciales emitidos por los bancos y los certificados de depósito. De hecho, estos se incluyen en el cálculo de los dos índices que he mencionado.