El indicador Buffett y la entrada en el mercado

Question

Hace poco leí que los mercados están sobrevalorados y me encontré con un término llamado "Indicador Buffett" de Warren Buffett:

El "indicador Buffett" divide la capitalización bursátil combinada de las acciones cotizadas de un país por su producto interior bruto trimestral. Los inversores lo utilizan como indicador aproximado de la valoración del mercado de valores en relación con el tamaño de la economía.

En resumen, este indicador nos señala que los mercados están efectivamente sobrevalorados en la actualidad, al menos según Warren Buffett.

Lo que espero hacer pronto es entrar por fin en el mercado teniendo en cuenta las mejores prácticas normales: índices y una cartera bien diversificada. Sin embargo, mi instinto me dice que es un mal momento para empezar, dadas las valoraciones del mercado.

Sé que el consejo común es no tratar de cronometrar el mercado, pero en este momento hacerlo parece más prudente que cualquier otra cosa. ¿Hay alguna razón concreta por la que no deba esperar?

Answer 1

(Responderé en el contexto del mercado estadounidense, pero las mismas ideas se aplican a otros mercados).

El mercado de valores estadounidense está bastante sobrevalorado según muchas medidas de valoración. Pero los mercados pueden seguir sobrevalorados durante bastante tiempo. Como usted señala, no debería tratar de cronometrar el mercado, pero tampoco quiere hacer algo tonto y perder dinero.

Hay mucha emoción en la inversión. Especialmente para las personas que empiezan. En lugar de pensar en la sincronización del mercado, considere la posibilidad de basar su estrategia de inversión en minimizar su arrepentimiento (infelicidad) de los posibles resultados.

Por ejemplo, si invierte el 100% en el S&P 500 y el mercado se hunde un 50% el mes que viene, ¿cuál es su reacción más probable? Algunas personas se sentirán muy molestas. Otras estarán bien sabiendo que los mercados suben a largo plazo.

Si un desplome del mercado de este tipo le molestaría, entonces considere la posibilidad de invertir el 50% en el S&P 500 y el 50% en bonos. Perderá mucho menos en una caída del mercado. Aunque también ganará menos si el mercado sigue haciéndolo bien. ¿Se arrepentirá de haber perdido? Entonces, ¡ponga más dinero en acciones y menos en bonos!

Elija una asignación de activos que le permita dormir por la noche.

Answer 2

Las mejores prácticas normales incluyen la inversión de una parte de sus ahorros mensualmente. Esto sigue la mejor práctica de "no cronometrar el mercado".

Sin embargo, si tienes una gran cantidad de dinero ahorrado y de repente lo inviertes todo, entonces, en mi opinión, ambas acciones son culpables de "cronometrar el mercado". Era timing cuando ahorrabas una parte del dinero en efectivo, en lugar de invertirlo regularmente. También sería cronometraje si se lanzara al mercado con todos sus ahorros. Si ya es culpable de cronometrar el mercado, podría tener sentido utilizar métricas de valoración como el ratio de Buffett para decidir cuándo invertir.

Si es culpable de la sincronización y busca arrepentirse de la práctica, podría utilizar un promedio de costo en dólares plan para invertir la parte de dinero que tienes en efectivo. En lugar de invertirlo de golpe, puedes planear invertirlo en cantidades iguales en dólares durante los próximos 18-24 meses. También puedes empezar a invertir regularmente con tu sueldo, en adelante.

Answer 3

Unas cuantas cosas.

1. El propio Warren Buffet es alcista en este momento, pero está haciendo un ciclo de dinero a nuevas posiciones como $VZ, $ KR, y $MRK.
2. El indicador de Buffet es sólo un indicador y sólo tiene en cuenta un par de variables, a saber, el PIB y la capitalización bursátil. No está orientado al futuro, pero puede utilizarse como una especie de indicador de sobrecompra o sobreventa , similar a una RSI.
3. Se basa en gran medida en el PIB para su cálculo, que se ha visto afectado por la COVID. El crecimiento del PIB que se esperaba durante 2020 no se produjo debido a los cierres e interrupciones de la cadena de suministro. Una vez que se resuelva la pandemia, mi hipótesis es que el PIB puede crecer rápidamente, lo que repercutirá en este indicador de forma significativa.
4. Hay otras métricas macro que cuentan una historia completamente diferente a esta. Por ejemplo, mientras los intereses de los bonos sigan siendo bajos, los inversores se verán incentivados a destinar su efectivo a las acciones y otros valores del mercado.
5. Los inversores están entusiasmados con algunos avances tecnológicos recientes y las ganancias que se espera que obtengan algunas empresas, y el Indicador Buffet no puede distinguir estos avances, ni captar la actitud del mercado hacia ellos. W̶e̶ ̶a̶r̶e̶ ̶i̶n̶ ̶t̶h̶e̶ ̶m̶i̶d̶l̶e̶ ̶o̶f̶ ̶a̶ ̶m̶a̶j̶o̶r̶ Este transformación tecnológica t̶h̶a̶t̶'̶s̶ ̶g̶o̶i̶n̶g̶ ̶t̶o̶ probablemente afectan a casi todos los sectores: El transporte con vehículos eléctricos/autoconducción, la fabricación automatizada, la producción y el almacenamiento avanzados de energía, la e̶l̶e̶c̶t̶r̶i̶f̶i̶c̶a̶t̶i̶o̶n̶ aplicación de las "redes inteligentes", la IA que puede optimizar las tareas repetitivas y atender perfectamente la publicidad, la maduración de las soluciones y herramientas de CRM, los altos niveles de potencia computacional que pueden tomar decisiones empresariales con más precisión que las personas. Todas estas cosas reducen los costes y eliminan los gastos generales, pero podrían causar algunos recortes de puestos de trabajo y alteraciones en la velocidad del dinero en consecuencia también. Son cosas complicadas de predecir y cuantificar con precisión, o de integrarlas como métricas en un indicador holístico, porque están orientadas al futuro. Una forma de hacerlo es considerar la cantidad de gastos que estas empresas han realizado recientemente en I+D, pero esos costes no siempre se traducen en beneficios futuros como se espera o de forma perfectamente simétrica 1:1. W̶h̶e̶r̶e̶ ̶i̶n̶ ̶T̶h̶e̶ ̶B̶u̶f̶f̶e̶t̶ ̶I̶n̶d̶i̶c̶a̶t̶o̶r̶ ̶d̶o̶e̶s̶ ̶i̶t̶a̶k̶e̶ ̶a̶n̶y̶ ̶o̶f̶ ̶t̶h̶e̶s̶e̶ ̶a̶d̶v̶a̶n̶c̶e̶m̶e̶n̶t̶s̶ ̶i̶n̶t̶o̶ ̶a̶c̶o̶u̶n̶t̶? ̶ A̶n̶s̶w̶e̶r̶:̶ ̶i̶t̶ ̶d̶o̶e̶s̶n̶'̶t̶.