No residente en EE.UU.: comparación de la fiscalidad del ETF en EE.UU. frente a Irlanda

Question

No resido en Estados Unidos. Estoy evaluando la fiscalidad del ETF domiciliado en EE.UU. frente al ETF domiciliado en Irlanda.

Supuestos

• El país de residencia del inversor tiene un tratado fiscal con EE.UU. (la retención en EE.UU. es del 15%).
• El impuesto local en el país de residencia del inversor es del 19%.
• El país de residencia del inversor permite la deducción de la retención en origen (es decir, el inversor sólo paga el delta entre el impuesto retenido y el impuesto local).

1. ETF domiciliado en Estados Unidos que distribuye dividendos.

• El tipo impositivo sobre los dividendos pagados por las empresas al ETF es del 0%.
• El tipo de retención sobre los dividendos pagados por el ETF al inversor es del 15%.
• El tipo impositivo local sobre los dividendos recibidos por el inversor es del 4%.

Total: 19%.

2. ETF domiciliado en IE que distribuye dividendos.

• El tipo de retención sobre los dividendos pagados por las empresas al ETF es del 15%.
• El tipo de retención sobre los dividendos pagados por el ETF al inversor es del 0%.
• El tipo impositivo local sobre los dividendos recibidos por el inversor es del 19%.

Total: 31,15%.

3. ETF domiciliado en EE.UU. que acumula dividendos.

No se aplica: Las empresas estadounidenses deben pagar dividendos al menos una vez al año a los no residentes en Estados Unidos.

4. ETF domiciliado en IE que acumula dividendos.

• El tipo de retención sobre los dividendos pagados por las empresas al ETF es del 15%.
• El tipo de retención sobre los dividendos pagados por el ETF al inversor es del 0% (no hay dividendos).
• El tipo impositivo local inmediato sobre los dividendos percibidos por el inversor es del 0% (sin dividendos).
• El tipo impositivo local sobre las ganancias realizadas tras la venta es del 19% (no hay impuesto sobre las ganancias no realizadas).

Total: menos o igual al 31,15%. en función del periodo de inversión

Preguntas

1. ¿Hay algún error en los cálculos anteriores?
2. ¿Cómo comparar la opción 4 con las opciones 1 y 2, asumiendo 10 años como periodo de inversión ejemplar?
3. ¿En qué condiciones la opción 4 es más óptima que la opción 1?

Actualización: el país de residencia del inversor no tiene ningún tratado sobre el patrimonio o las donaciones con EE.UU., pero ignoremos el impuesto sobre el patrimonio para simplificar.

Answer 1

Respuesta completa

1. No hay nada malo si sólo se tiene en cuenta el impuesto total sobre los dividendos y se ignora que un 4% menos de impuestos inmediatos cada año en la Opción 4 proporciona una oportunidad adicional para componer las ganancias de capital.

2. Una forma sugerida es elaborar una hoja de cálculo que muestre el efecto de cada año, como la que se muestra a continuación.

3. Cuando los dividendos de la Opción 4 no están sujetos a ningún impuesto local (excepto las ganancias de capital sobre las ganancias de los dividendos reinvertidos), o cuando se considera ... el impuesto sobre el patrimonio de los Estados Unidos de hasta el 40% (Nota: Hay un 1,5% global probabilidad de muerte entre los 20 y los 30 años). El rendimiento de los dividendos y las ganancias de capital previstas no afectan al ganador, según parece.

Supuestos:

• 100 dólares de inversión a tanto alzado durante 10 años
• 2% de Rendimiento Bruto de Dividendos cada año
• 8% de ganancia de capital cada año
• Dividendo reinvertido (incluido manualmente)
• En el caso de la Opción 4, aunque el dividendo no se distribuya al individuo, el Valor Liquidativo / Precio del ETF aumentó. El impuesto local sobre las ganancias de capital del 19% se aplica como si los dividendos se adquirieran a 0 dólares de coste.

Aquí puede ver que la opción 1 es 1,5% mejor que la opción 4 durante 10 años.

Respuesta parcial

Si su país de residencia (no de ciudadanía) no tiene Tratado del impuesto sobre el patrimonio o sobre las donaciones con los Estados Unidos, independientemente del estatus del Tratado de Impuestos sobre la Renta (excepto Canadá), los ETFs domiciliados en los Estados Unidos (incluyendo los ETFs de Bonos del Tesoro después de 2011) están sujetos a un impuesto sobre el patrimonio estadounidense de hasta el 40% si se mantienen en una cuenta individual.

Los ETFs domiciliados en IE no están sujetos al impuesto sobre el patrimonio de EE.UU., no por el tratado sobre el impuesto sobre la renta y el patrimonio, sino porque los ETFs domiciliados en IE no son activos "US Situs". Las empresas que forman parte de los ETFs domiciliados en IE son "US Situs", pero el propietario (es decir, el propio ETF) no "fallece", por lo que no se produce el impuesto sobre el patrimonio en EE.UU.