¿Cuál es el riesgo práctico de reutilizar los ingresos comerciales?

Question

Construí un algo que compra y vende valores en pocos minutos. La idea es que lo haga cientos de veces al día.

Después de algunas pruebas en papel, quise probarlo con un par de órdenes reales. Me encontré con algunos descubrimientos molestos:

• Como explica mi corredor IBKR aquí En el caso de una cuenta de efectivo, no me permiten reutilizar los ingresos de una operación antes de que se haya liquidado en la cámara de compensación, lo que suele tardar 3 días laborables. Para ello, necesito una cuenta de margen.
• Así que me pasé a una cuenta de margen, pensando que no utilizaría la capacidad de apalancamiento que ofrece el margen, que sólo aprovecharía la capacidad de reutilizar los ingresos de las operaciones inmediatamente
• Rápidamente, después de unas cuantas operaciones, recibí un mensaje diciéndome que mi próxima operación me haría un Patrón Day Trader y que por las reglas de la FINRA tengo que tener 25.000 dólares para ser uno

Mi confusión al respecto puede dividirse en varias subcuestiones:

1. ¿Entiendo correctamente que la reutilización de los ingresos antes de la liquidación no constituye el mismo tipo de préstamo, riesgo y capacidad que el apalancamiento?
2. ¿Existe realmente algún riesgo en reutilizar inmediatamente el producto de una operación? ¿Soy un ingenuo al creer que si compro el valor X a la persona A, que ha negociado a través del corredor B y me lo ha vendido a través de la bolsa C... y la persona A incumple, seguramente B y C garantizarán que mi corredor reciba el valor X (y perseguirán a la persona A)?
3. Si existe algún riesgo al reinvertir inmediatamente mis ganancias, ¿significa eso que reutilizar las ganancias varias veces sería muy arriesgado, porque el riesgo se agrava?
4. Si reutilizar los ingresos de las operaciones diarias en nuevas operaciones diarias es increíblemente arriesgado y conduce a un riesgo compuesto, ¿cómo cambia algo el hecho de tener 25.000 dólares? Si no hay riesgo práctico, ¿no es injusto este requisito para los pequeños inversores frente a los grandes?

Answer 1

En Estados Unidos, las opciones se liquidan en un día hábil y las acciones en dos. Esto no es un problema si tienes una cuenta de margen, ya que el corredor te presta el dinero pero sin una comisión de préstamo.

La regla del PDT se implantó después de la burbuja de Internet, durante la cual mucha gente perdió mucho dinero con el day trading. Su objetivo es desincentivar a la gente del day trading, especialmente a los que tienen cuentas pequeñas que pueden desaparecer fácilmente. También se podría argumentar que se está protegiendo a los corredores de las pérdidas.

Answer 2

Riesgo de contrapartida

En cuanto a tu segunda subpregunta (en mi opinión son lo suficientemente diferentes como para ponerlas como preguntas separadas), el riesgo de contraparte es una cosa.

En el caso de los valores negociados en bolsa, en general se debería estar protegido de ello, pero en el caso de las operaciones OTC, la insolvencia de alguna de las partes en la liquidación (no necesariamente el comprador/vendedor, también podría ser algún banco en el medio, como en el caso de la insolvencia de Lehmans) puede dejarte colgado.

También existe el riesgo de que su propio corredor se declare insolvente. Aunque debería proteger sus activos manteniéndolos en una entidad separada, puede darse el caso de que (ilegalmente/fraudulentamente) no lo haya hecho, en cuyo caso puede resultar que por un tramo de muchas transacciones usted deba cosas a otros, pero por el otro tramo de estas transacciones su corredor le deba dinero que nunca recibirá.

La materialización del riesgo de contraparte es relativamente rara, pero cuando tiene un impacto, éste puede ser repentino y grande.