Cobertura de la adquisición de una acción

Question

Digamos que he investigado y tengo la opinión de que las acciones de una empresa pública van a bajar debido al empeoramiento de los fundamentos. Entonces, normalmente, uno puede expresar esa opinión poniéndose en corto con las acciones. Sin embargo, existe el riesgo de que la empresa sea comprada y suba un 40% de la noche a la mañana.

¿Hay alguna forma de comprar una cobertura relativamente barata que sólo me pague si la acción sube muy rápidamente (por ejemplo, debido a una adquisición), y que no me pague si la acción sube gradualmente? Me pregunto si hay alguna estrategia de opciones que pueda hacer eso.

Si lo hay, entonces podría utilizar esa estrategia de opciones para cubrir la posición corta. ¿Existe algo así o se puede construir de alguna manera?

Soy consciente de que podría comprar una opción de compra fuera del dinero como cobertura, pero eso va a ser más caro, ya que me pagaría incluso si las acciones suben lentamente, y sólo estoy tratando de cubrirme contra el escenario de que las acciones suban mucho muy rápidamente debido a una adquisición.

Gracias

Answer 1

En primer lugar, ir en corto en una acción y preocuparse de que el precio suba mucho de repente debido a las buenas noticias es lo mismo que estar en largo en una acción y preocuparse de que el precio se desplome de repente debido a las malas noticias.

En segundo lugar, una opción de compra fuera del dinero sería más barata que una opción de compra dentro del dinero, de hecho cuanto más fuera del dinero más barata será la prima, en igualdad de condiciones.

Por lo tanto, una buena estrategia de gestión del riesgo sería establecer sus órdenes de stop según su plan de negociación y, si desea tener una protección adicional en caso de que se produzca una gran brecha, comprar una opción de compra muy alejada del dinero. La prima no debería ser demasiado cara. Algo que también debe tener en cuenta es el tiempo hasta el vencimiento de la opción, si su marco de tiempo para el comercio es de días a semanas, puede considerar una opción más barata que expire en alrededor de un mes, pero si usted está planeando mantener la posición durante más de un mes puede necesitar un período de vencimiento más largo en la opción, lo que aumentará la prima.

Otra opción a considerar, si su corredor la ofrece, es utilizar una orden de stop loss garantizada. Pagará una pequeña prima por este tipo de orden y no todos los corredores la ofrecen, pero si se la ofrecen, estará protegido contra cualquier brecha de precios más allá de su precio de stop loss garantizado.

Answer 2

Para una cobertura más barata, puede probar un call spread.

Por ejemplo, si ha puesto en corto una acción a 40, pero le preocupa que pueda ser comprada a 60. Entonces compre un spread de compra alcista de 50-60 con un número apropiado de contratos o incluso de 50-55. Esto es mejor que simplemente comprar una compra de 50, ya que será cara.

También la otra opción es no ponerse en corto, sino comprar un put spread de débito bajista 40-30 cerca del dinero y luego comprar un call spread fuera de dinero ( 55-60).