He oído que el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) es comúnmente estudiado por los estudiantes de finanzas, y puede ayudar a controlar el riesgo en las carteras de acciones. El CAPM parece bastante complejo, ya que parece requerir conocimientos de estadística (expectativa, desviación estándar, coeficiente de correlación, covarianza, etc.) que la mayoría de la gente no tiene. Para los inversores minoristas, ¿merece la pena estudiar el CAPM para ayudar a gestionar el riesgo en sus carteras de inversión?
Respuesta
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A nivel básico, sí. La mayoría de los sitios web de finanzas citan la "Beta" de una acción, que es la sensibilidad de la acción al precio del mercado subyacente. También es una medida aproximada del riesgo: si una acción tiene una beta de 2, fluctuará el doble que el mercado, por lo que es más "arriesgada" que la media según esa definición. La beta citada es la beta del modelo CAPM (el coeficiente de regresión cuando se comparan los rendimientos de las acciones con los del mercado).
Tenga en cuenta que una beta cercana a cero no significa que un activo esté libre de riesgo. Significa que está completamente descorrelacionado con el mercado con el que se mide. También significa que el activo es un buen candidato a la diversificación para reducir el riesgo global. Las materias primas y los bonos tienen betas muy bajas con respecto a la bolsa porque tienen correlaciones muy bajas con el mercado, pero están lejos de estar libres de riesgo.
Así que no necesariamente necesito entender las correlaciones o las estadísticas complejas para poder utilizar la beta como medida de riesgo, sino que hay que entender qué es la beta significa para utilizarlo eficazmente.
