Convención del mercado para construir la parte delantera de la curva de descuento del SOFR

Question

En Construcción de la curva de descuento SOFR en noviembre de 2021 En la página web de la empresa, @dm63 hace un excelente trabajo describiendo la forma de construir la curva de descuento del SOFR. Unas cuantas preguntas:

1. ¿Cuál es la convención del mercado para construir la parte delantera de la curva?

2. ¿La gente utiliza las fijaciones SOFR o los futuros SOFR más comúnmente?

3. ¿Cuáles son los pros y los contras de cada método en la pregunta 2?

4. Cuando se utilizan los futuros del SOFR para construir la curva, ¿es habitual utilizar los vencimientos de los futuros del SOFR más allá de los 2 años (es decir, de forma similar a cuando la gente utilizaba una franja de 4 o 5 años de futuros del eurodólar para construir la curva de descuento del LIBOR, y luego utilizaba los swaps más allá de ese punto)?

Gracias.

Answer 1

La parte delantera de la curva SOFR tiene mucha estructura. No puedo hablar de "convención de mercado" ya que dudo que exista algo así todavía, pero uso

• Intercambio de SOFR fijo por flotante (1w, 2w, 3w, 1m, 2m, 3m, etc.)
• Swaps fijos por flotantes con fecha del FOMC (próximas 4 fechas del FOMC)
• A la carrera (por lo que aún no se ha fijado) los futuros del SOFR en el periodo blanco y rojo

para construir el extremo delantero de mi curva SOFR.