Opciones de venta con mucho dinero

Question

Estoy tratando de encontrarle sentido a esta opción:

Tipo: put
Caducidad: 2021-02-05 (= viernes de esta semana)
Oferta: 580.4
Pregunta: 584,9
Tamaño del contrato: 100
Golpe: 800

El último precio del subyacente es de 225 dólares.

Comprando esta puesta por $584.9 will give me the right to sell 100 shares of underlying at $ 800/acción.

Si comprara y ejerciera inmediatamente esta opción, ¿significaría que ganaría instantáneamente $80000 - $ 22500 - $584.9 = $ 56915.1?

¿Qué sentido tiene eso? ¿Por qué alguien vende esto? ¿O dónde me he equivocado en mi lógica?

Answer 1

Te cuesta $584.9 x 100 = $ 58.490 para comprar la opción de venta.

Usted haría instantáneamente $80,000 - $ 22500 - $58,490 = -$ 990

Answer 2

Una opción de venta larga le da derecho a vender la acción al precio de ejercicio.

El 2/05 '21 $800 put costs $ 584.90. Tiene la posibilidad de vender las acciones por $800 and based on your quoted price of $ 225, la contraparte se compromete a pagarle en exceso $575 if assigned. That is called the intrinsic value of your put option. Since your put costs $ 584,90, también está pagando $990 ($ 9,90 de prima) en valor temporal.

Cuando se ejerce una opción de venta, se pierde la prima de tiempo, por lo que si se ejerce inmediatamente, se perderá $990 ($ 80,000 - $22,500 - $ 58,490).

¿Por qué iba a vender alguien esta opción de venta?

• Primera razón:

El margen normal de los fondos propios es del 50%, por lo que a $225, it would require $ 112,50 de margen.

Normal Margen de la CBOE para una opción de venta corta ITM sería:

El 100% del producto de la opción más el 20% del valor del título/índice subyacente menos el importe fuera del dinero, si lo hubiera, hasta un mínimo del producto de la opción más el 10% del valor del título/índice subyacente para las opciones de compra; el 10% del precio de ejercicio de la opción de venta para las opciones de venta.

Así que el margen efectivo sería de un 20%, es decir, menos del 50%.

En el caso de acciones como GME en las últimas dos semanas, algunos corredores hicieron que la acción no tuviera margen. No sé hasta qué punto, si es que lo hicieron, hicieron más estrictos los requisitos de margen de la opción, pero probablemente todavía eran más bajos.

Así que la respuesta corta sería que alguien alcista en la acción podría ponerse en corto con una opción de venta cercana a 100 delta por menos margen y recibir una prima de tiempo de 9,90 dólares.

• Segunda razón:

Si la acción sube mucho, el vendedor se quedará con una parte del valor intrínseco e incluso con todo si su opción de venta en corto no tiene valor. Si el coste de su margen para la opción de venta en corto es inferior al requerido para la compra de la acción, su rendimiento de la inversión será superior a 800 dólares que si comprara la acción en su lugar.