¿Cuál es el mejor libro para aprender sobre la volatilidad local frente a la estocástica, la modelización y la fijación de precios de los productos exóticos?

Question

Estoy empezando a adentrarme en el mundo de la Exótica y estoy tratando de encontrar un libro riguroso pero comprensible que cubra tanto matemáticamente como cualitativamente (sobre todo matemáticamente) los siguientes aspectos:

• diferencia entre los modelos de volatilidad local y estocástica, ventajas y desventajas de cada método
• derivación del precio del proceso de difusión obtenido
• derivación de los griegos a partir de modelos locales y estocásticos (o una combinación de los 2 si se utilizan ambos)
• modelos de difusión de saltos
• cobertura

Si no hay un libro disponible, estaría encantado de revisar cualquier otro tipo de material (por ejemplo, papel o enlace a una página web).

Answer 1

Esta pregunta me invita a recomendar mi propio libro Finanzas cuantitativas aplicadas a los derivados de acciones que puede comprar en Amazon .

El libro dedica 200 páginas al tema de la volatilidad. Cubre el modelo de volatilidad local de Dupire, junto con los trucos necesarios para aplicarlo en la práctica. También cubre los modelos de volatilidad estocástica, y los modelos de volatilidad estocástica local. Siempre se centra en cómo aplicarlos en la práctica, hasta los detalles de los esquemas numéricos.

Ahora, Jim Gatheral La superficie de la volatilidad es también un buen libro sobre el tema, más en el lado teórico.

Otro libro más reciente que me viene a la mente es el de Lorenzo Bergomi Modelización de la volatilidad estocástica . Puede ser un poco pesado en las matemáticas, y menos en el lado práctico.

Finalmente una lectura más ligera es La sonrisa de la volatilidad por Emanuel Derman. Se centra en dar una comprensión intuitiva de los distintos modelos de volatilidad. El público al que va dirigido es más bien alguien que no sabe mucho de finanzas cuantitativas y que quiere entender (con algunos detalles) qué es exactamente un modelo de volatilidad local o un modelo de volatilidad estocástica. El libro trata de no ser demasiado matemático. En consecuencia, presenta los modelos de manera muy superficial. Si quiere aplicar los modelos, está claro que no es el libro adecuado.

Answer 2

Un libro estándar en la literatura de la volatilidad es Gatheral (2006) . El libro comienza con la volatilidad estocástica, la volatilidad local y el modelo de Heston. Luego añade los saltos y los riesgos de impago. Concluye con las opciones barrera, las opciones exóticas y los derivados de volatilidad. Incluye muchas tablas y gráficos y escribe bastante bien. El único inconveniente es que no se sumerge demasiado en el cálculo de griegas.