El 15 de junio de 2020, la Reserva Federal está ampliando su mecanismo de crédito corporativo en el mercado secundario para comprar ahora bonos corporativos individuales, además de los fondos cotizados que ya está comprando . Sé que se supone que la Fed es apolítica.
El programa tiene la capacidad de comprar hasta 750.000 millones de dólares en créditos corporativos. Su anuncio inicial del 23 de marzo se considera en gran medida un momento decisivo para los mercados financieros, que se tambalean por la coronavirus propagación de la amenaza.
La Fed dice que va a empezar a comprar bonos corporativos individuales
De acuerdo con las últimas directrices, la Fed dijo que comprará, en el mercado secundario, bonos individuales que tengan un vencimiento restante de cinco años o menos. Estas compras irán acompañadas de los ETFs que la Fed ya ha estado comprando que están equilibrados hacia los índices de grado de inversión, pero también incluyen algunos fondos de bonos basura que rastrean la deuda que había sido de grado de inversión antes de la crisis, pero que ha sido degradada después.
Voy a enumerar sólo algunas empresas que lograron vender bonos. El total supera el billón de dólares al 28 de mayo de 2020.
Exxon Mobil Corp. y Verizon Communications Inc. desafiaron la confusión financiera creada por la pandemia de coronavirus y vendieron un total de 12.000 millones de dólares en bonos en un solo día.
A diferencia de años anteriores, en los que las empresas recurrían a la deuda para realizar adquisiciones, casi todos los ingresos se han utilizado para aumentar su tesorería. Boeing Co. vendió a US \$25 billion in the largest deal this year, followed by Oracle Corp.’s US\$ 20 mil millones. La venta de bonos de T-Mobile US Inc. por valor de 19.000 millones de dólares ha sido la única oferta notablemente grande para M&A, que ayudó a financiar su adquisición de Sprint Corp.
Las empresas incluso recurren cada vez más a la doble financiación para obtener fondos adicionales, a menudo a las pocas semanas de su primera oferta. Casi 40 empresas no financieras -especialmente las de consumo, como Coca-Cola Co. y McDonald's Corp.- obtuvieron más de 100.000 millones de dólares en deuda hasta el 13 de mayo, frente a las seis que se endeudaron dos veces en el mismo periodo de 2019, dijo el estratega de Citigroup Daniel Sorid en un informe.
Mientras que varias empresas, como Discovery Inc. y General Electric Co., se han endeudado para refinanciar la deuda pendiente, muchas, como Boeing y General Motors Co., han asumido obligaciones adicionales en lo que también ha sido un periodo de aumento de la emisión de deuda neta. Esto puede contribuir a que un número aún mayor de prestatarios sea rebajado a la categoría de "basura" este año.
El 13 de abril de 2020, Marriott International, Inc. suscribió una carta de compromiso en la que se establecía una línea de crédito renovable senior no garantizada a 364 días por un importe principal total de 1.500 millones de dólares (la "Línea de crédito a 364 días").
El 10 de junio, Delta Air Lines Inc. volvió al mercado de bonos a las pocas semanas de su última visita, buscando apoyar su liquidez y pagar la deuda pendiente.
El 15 de junio de 2020, American Airlines Group Inc. está en conversaciones para conseguir nueva financiación que le ayude a capear el desplome de la demanda de viajes durante la pandemia, según personas con conocimiento del asunto.
