¿Por qué no es apropiado utilizar la correlación entre los precios en una estrategia de comercio de pares?

Question

Ya he visto este pregunta y he leído todas las respuestas, pero todavía estoy confundido acerca de por qué no se debe utilizar la correlación de precios en una estrategia de comercio de pares.

Por ejemplo, si observo la relación de precios entre dos valores y veo que la relación de precios actual se desvía de la norma, ¿no me dice una alta correlación de precios que los dos precios están destinados a converger a los mismos movimientos y, por tanto, tengo la oportunidad de vender alto y comprar bajo?

Answer 1

Podrías, y no está de más que lo pruebes tú mismo. Algunos de mis mejores trabajos han surgido de sacar la conclusión contraria a la sabiduría convencional o a los "hechos" estilizados de las publicaciones.

Dicho esto, es trivial construir un ejemplo en el que no se pueda difundir un par correlacionado. Supongamos que el proceso de generación de datos subyacente es $y_t = x_t^2$ se encuentra una correlación muy alta entre los dos, pero obviamente $x_t \in \mathbb{o}\left(y_t\right)$ y los dos serán divergentes.

Answer 2

Si se correlacionan los precios, eso implicaría que se están dimensionando las posiciones en función del número de acciones de cada posición. Esto puede dar lugar a un libro muy sesgado en términos de dólares invertidos. Esto no es convencional y, de hecho, tiene poco sentido la mayoría de las veces.

La mayoría de las estrategias de negociación de pares ponderan las posiciones por su valor en dólares, por lo que normalmente se utilizarían los cambios porcentuales para correlacionarlas.

Answer 3

Cualquiera que sea la correlación que aparezca durante un mercado de dirección alcista (el lento recorrido ascendente con raros días de bajada y una pálida relatividad implícita), estas correlaciones sufren una deposición hasta llegar casi a cero cuando el mercado corrige. Su es su indicador extremo de precios, pero a menudo el coste de llevar asociado con el tiempo prolongado que toma la corrección del mercado es demasiado para soportar para la mayoría de la gente. Es muy parecido a ir en largo en volatilidad en esas condiciones de mercado (concepto válido, difícil y caro en la realidad).