Podría apalancarse a través de opciones de compra LEAPs sobre el índice de su elección. Puedes enfocar esto de varias maneras. He aquí algunas:
(1) Utilizar un LEAP de compra ITM como reemplazo 1:1 de una inversión en un ETF como DIA o SPY, liberando efectivo de inversión para desplegarlo en sus "fondos de inversión de baja comisión". En términos de coste de inversión, por un LEAP de dos call 20% ITM, pagaría una prima de tiempo inferior a 15 dólares. Ese sería el coste de la reducción del apalancamiento de la inversión si se mantiene durante dos años. Busque en Google "Stock Replacement Strategy" para una explicación de este concepto.
(2) Una variación de (1) consistiría en mantener el LEAP de dos años durante un año y luego retroceder un año a dos años. En la actualidad, el coste anual de esto sería de unos 600 dólares, es decir, el 40% del ejemplo anterior.
(3) Podría comprar el doble de LEAPs de compra, logrando un verdadero apalancamiento de 2x. Pero entienda que dicho apalancamiento es un arma de doble filo. Proporciona una mayor ganancia cuando funciona y una mayor pérdida cuando falla.
(4) Una forma de apalancar la rentabilidad sin emplear el apalancamiento del riesgo es utilizar lo que se llama una estrategia de reparación, aunque en este caso, no se estaría utilizando como una reparación. La idea es que si está dispuesto a poner un tope a su beneficio potencial, puede obtener sin coste 2:1 de apalancamiento entre el precio actual y un tope predeterminado .
Por ejemplo, te gusta el SPY. Compras 100 acciones y junto con una REPATACIÓN sin coste de un año, ganarías $2 for every $ 1 el SPY sube entre el precio actual y ese tope. Ahora mismo, con el SPY en $335, you could make as much as 60 points (18%) if SPY increased $ 30 (9%) en un año, pero no ganarías más que eso si el SPY subiera más de 30 puntos (por encima de 365 dólares).
Son descripciones generales que tienen más matices de los que permiten el tiempo y el espacio. Además, he omitido detalles concretos porque estas ideas no se ajustan perfectamente a todos los parámetros que has expuesto.
EDITAR (con disculpas por la longitud)
Tal y como se ha solicitado, aquí tenemos una inmersión en uno de los enfoques mencionados anteriormente. Este es para ti @Fattie.
(4) Una forma de apalancar la rentabilidad sin emplear el apalancamiento del riesgo es utilizar lo que se llama una estrategia de reparación, aunque en este caso no se estaría utilizando como una reparación. La idea es que si está dispuesto a poner un tope a su beneficio potencial, puede obtener un apalancamiento 2:1 sin coste entre el precio actual y un tope predeterminado.
EJEMPLO
He redondeado modestamente las comillas de hoy hacia arriba/abajo para simplificar los cálculos.
Comprar 100 acciones de SPY a 340 dólares
Comprar un Apr $340 call for $ 23
Vender dos Apr $365 calls for $ 11.50
Los ingresos recibidos de los dos cortos $365 calls pays for the long $ 340 llamada. El componente de la opción (un ratio 1x2) tiene un coste cero.
100 acciones y una llamada corta de 365 dólares es una llamada cubierta.
El largo $340 call and the other short $ La llamada 365 es un spread vertical alcista.
No hay opciones desnudas.
En base a la caducidad:
Abajo $340 the options are worthless and you'll lose $ 1 por cada 1 dólar como si sólo tuvieras las acciones. Una reparación fallida sin coste no tiene impacto en la posición global.
Por cada $1 that SPY is above $ 340, harás $2 ($ 1 del SPY y 1 del spread vertical.
La tapa es $365 at which point you will have a gain of $ 25 en el SPY y $25 on the spread for a total gain of $ 50 (14,7%) en un movimiento de 25 puntos al alza (7,35%). Esto es para ~6 meses por lo que se anualiza a casi el doble.
Por encima de 365 dólares no ganas nada más.
Los dividendos recibidos no se incluyen en estos cálculos.
NUANCES
No hay ninguna norma que diga que la reparación debe hacerse a coste cero. Un crédito es mejor, pero si quieres más beneficio potencial, venderías un precio de ejercicio más alto, lo que resultaría en un débito. O venderías un strike más bajo para obtener un crédito, reduciendo tu margen de beneficio. Lo que sea.
Para evaluarlas, en lugar de un programa informático, coloque las comillas de la cadena de opciones en una hoja de cálculo y compare la rentabilidad de los distintos vencimientos, así como las distintas combinaciones de precios de ejercicio. Hay muchas reparaciones posibles, así que elija aquella cuyo potencial de beneficio le haga más feliz.
Los vencimientos más cercanos ofrecen un mayor rendimiento anual que los vencimientos más lejanos.
La volatilidad implícita afecta al coste de una reparación. Cuanto más baja sea, más costosa será la reparación. Si es más alta (por ejemplo, justo antes de las ganancias), el crédito será mayor, lo que le permitirá reservar el crédito o utilizar un strike largo más bajo que ofrecerá un mayor potencial de beneficios.
Los dividendos inflan las primas de las opciones de venta y desinflan las de las opciones de compra. Esto tiene un mayor efecto en las opciones más cercanas al dinero, haciendo que una Reparación sea menos costosa (un crédito). Esto tiene un mayor efecto en los vencimientos más cercanos.
Antes del vencimiento, cuanto más lejos esté el vencimiento, más retendrán las opciones la prima de tiempo (bajo decaimiento de theta), lo que dificulta los ajustes posteriores (bloqueo de las ganancias). Por esta razón, no me gustan las reparaciones LEAP.
Ahora vamos a sumergirnos en la gestión de la posición para proyectar algunos "what if". Supongamos que son cinco meses a partir de ahora y que el SPY es $365. Rather than spending time doing option pricing model calculations, look at the current option chain and guesstimate future prices (the assumption is that implied volatility remains the same). Look at the 11/06/20 $ 315 y $340 calls which have one month until expiration. They're worth $ 25 y $8, respectively. See if you can figure out why these are representative of future Repair value. That means that the vertical spread has achieved $ 17 de su potencial beneficio de 25 dólares.
¿Opciones?
(1) No hacer nada y esperar que el SPY se mantenga por encima $365 in order to nab the remaining $ 8.
(2) Cierre el diferencial y reserve los 17 dólares.
(3) Retirar las llamadas de 340 dólares, bloqueando algunas ganancias pero reduciendo el beneficio máximo.
(4) Hacer rodar el diferencial a 6 meses y hasta, digamos, un $365/$ 390 vertical, lo que le da y 17 dólares adicionales de potencial de beneficio (mayor tope).
(5) Cerrar todas las opciones y abrir digamos un $365/$ 390 de reparación. Tienes 9 dólares en el bolsillo más la revalorización de la llamada cubierta SPY.
Estos ajustes de las opciones requieren un mayor nivel de gestión de la posición de la opción y no serían relevantes para el tipo de compra y mantenimiento hasta el vencimiento.
Hay muchas, muchas posibilidades. Esto es sólo una visión general para entender la estrategia.
Creo que el nombre oficial para lo que he descrito podría ser un "covered call spread". Aquí hay un ejemplo de que es un verdadero Reparación de una cepa caída .
¡Mike drop!
