Ahora estoy leyendo un artículo: "alternative characterizations of american put options" , los autores son Carr,Jarrow,Myneni
http://www.math.nyu.edu/research/carrp/papers/pdf/amerput7.pdf
Después del teorema 1 (en la página 4), el autor dijo :
No entiendo muy bien por qué el "inversor" debe cubrir la opción de venta cuando el precio de la acción está por debajo del límite. Creo que sólo el "emisor" de la opción debe cubrirse,pero no el "inversor".¿Qué significa este párrafo?
Parece ser un buen documento, pero aún no lo he revisado por completo.
Según entiendo, el objetivo es replicar la tenencia (por parte de un inversor) de una opción europea utilizando una opción americana, acciones y bonos en un autofinanciación manera. Como el valor del subyacente cambia, es necesario reequilibrar la opción y el bono, es decir, la cobertura. Dado que la cartera se autofinancia, el valor tiene que ser igual. Por lo tanto, una vez que se tiene dicha cartera, el valor de la opción americana es la única incógnita y puede derivarse de los precios conocidos.
Seguramente, un inversor en el sentido tradicional se limitará a comprar la opción de venta europea o americana y no establecerá una cobertura dinámica. Hoy en día los autores podrían haber escrito arbitrajista en su lugar.
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