Entiendo que argumenta que para dibujar la curva de oferta de fondos prestables hay que conocer de antemano el volumen de ingresos, es decir, la producción, y por tanto el tipo de interés. Pero, ¿por qué no se podría comprobar la coherencia de la siguiente manera? Supongamos un nivel de renta. Dibuje la correspondiente curva de oferta de fondos prestables. Calcule el tipo de interés en la intersección de la curva de oferta y la de demanda, es decir, el tipo de interés para el que se despeja el mercado de capitales. Determine si el nivel de renta correspondiente a este tipo de interés es realmente el nivel de renta que supusimos en primer lugar. Si lo es, este tipo de interés es un/el tipo de equilibrio, si no lo es, no lo es. ¿Hay algún problema con este argumento?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Puede utilizar algunos $Y_0$ para encontrar un tipo de interés, pero este es precisamente el problema de la indeterminación. Nos gustaría poder derivar el tipo de interés de equilibrio sin asumir unos valores iniciales.
Además, obsérvese que el problema de la indeterminación está presente incluso en los modelos keynesianos canónicos (véase Hansen, 1951) y los modelos neokeynesianos ( ver Beyer & Farmer 2004 ).
Sin embargo, la crítica de Keynes está ya un poco desfasada. Keynes escribía en un pasado antes de que la macroeconomía recibiera un tratamiento formal adecuado (según los estándares modernos), y en una época en la que la macro no tenía fundamentos micro. Hoy en día se puede resolver el problema de la indeterminación en los modelos macroeconómicos de cualquier tipo suponiendo que el banco central sigue alguna regla de fijación de los tipos de interés, como la regla de Taylor, o haciendo algunas suposiciones específicas sobre los microfundamentos del modelo (véase el libro de Romer Advanced Macroeconomcis para discutir esto). Aunque, como señalan Beyer y Farmer en su artículo, ni siquiera las reglas de fijación de los tipos de interés del banco central resolverán siempre esta cuestión, por lo que el problema queda algo abierto.
