la noticia de una caída de los precios de las acciones golpeó a los inversores, por lo que obviamente querían deshacerse de sus acciones.
Esta no es la manera de pensar en los precios. Los precios de las acciones se determinan mediante el equilibrio de la oferta y la demanda. Parece que usted asume que caen del cielo y los inversores reaccionan, pero se determinan a través de las acciones de los inversores. Lo que ocurre es que las noticias sobre los fundamentos de la economía (cosas como los tipos de interés, las cifras de empleo, las previsiones de trabajo, etc.) llegan, los inversores reaccionan y entonces el precio cae.
Supongamos que hay dos inversores A y B y una sola acción. Supongamos que $t=0$ ambos inversores "valoran subjetivamente" las acciones a 10, esta valoración se determina a través de las expectativas subjetivas de cada inversor sobre los beneficios y los precios futuros. Por tanto, el precio a $t=0$ es 10 y supongamos que el inversor A es propietario de las acciones. En $t=1$ Cuando llegan noticias sobre los fundamentos de la economía, cada agente actualiza su valor subjetivo de la acción. Supongamos que el "valor" para el agente A es 5 y para el agente B es 6. Está claro que el agente A intercambiará las acciones con el agente B a un precio entre 5 y 6, por lo que el precio cae de forma endógena, no exógena. Como ilustra este ejemplo, el comercio se produce entre vendedores pesimistas y compradores relativamente optimistas.
