¿Qué tienen que ver los tipos de interés con las acciones? Cuando decimos que un tipo de interés más alto atrae a FII/FPI, ¿no significa que está invirtiendo en acciones de una empresa? Por ejemplo, ¿cómo ayuda a una empresa extranjera si invierte en las acciones de una empresa india porque los tipos son altos en la India? No se trata de un "depósito fijo" o de un fondo de inversión, los rendimientos de la inversión en acciones se basarían exclusivamente en las fluctuaciones del precio de las acciones, nada que ver con los tipos de interés; entonces, ¿cómo podría un tipo de interés elevado impedir los rendimientos de la inversión en acciones?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Los Inversores Institucionales Extranjeros (FII) y los Inversores de Cartera Extranjeros (FPI) pueden invertir, y de hecho lo hacen, en valores públicos. Por supuesto, puede haber restricciones que den lugar a una movilidad imperfecta del capital. Por ejemplo, en la India, Los FIIs/FPIs no pueden tener más del 6% de las acciones en circulación de los valores .
A medida que los tipos de interés aumentan (normalmente a causa de una perturbación externa, como un choque de política por parte del Banco Central), hay (mayor) espacio para el arbitraje. Esto atrae a los inversores que buscan ganar dinero rápido.
Tienes razón en que los intereses pueden no repercutir en los precios de las acciones, pero hay cierta relación, por supuesto. Esto viene, entre otras cosas, de la gestión del riesgo. Los gestores de carteras equilibran el riesgo dividiendo la inversión en títulos públicos sin riesgo y en acciones. Cuando la rentabilidad de los títulos públicos sube, este equilibrio entra en desequilibrio. Los nuevos inversores pueden invertir más en renta variable, ya que un cierto riesgo adicional se compensa con el aumento de la rentabilidad de los valores mobiliarios (se puede pensar en los dos activos como sustitutos imperfectos). Así que esto aumenta las perspectivas de que se invierta más en acciones y, por lo tanto, tiene sentido invertir rápidamente en ellas también para obtener ganancias a corto plazo.
Sin embargo, toda esta lógica se desbarata al incorporar las expectativas de los tipos de interés futuros. Por ello, los FIIs/FPIs también se denominan flujos de capital caliente. Estas inversiones son a corto plazo y el flujo puede invertirse rápidamente con ligeros cambios en los sentimientos y expectativas del mercado.
