Problema : Considere una nueva derivada que en el momento $T$ paga $Y =(S(T_0) S(T))^+$
donde $0 < T_0 < T$ es una fecha fija.
(i) Demuestre que el arbitraje libre de Y en el tiempo $t = T_0$ viene dada por $\pi_{T_0} (Y ) =pS(T_0)$ donde p es independiente del precio de las acciones.
(ii) Determinar el precio libre de arbitraje del derivado $Y$ en el momento $t < T_0$ .
Para valorar el contrato utilizaría la solución PDE de Black-Scholes $E^{Q}((S(T_0) S(T))^+|\mathscr{F}_{T_{0}})=E^{Q}((S(T_0) S(T)) \:1_{S(T_0\geqslant S(T))}|\mathscr{F}_{T_{0}})$
Sé que $S(T_0)-S(T)$ es independiente de $\mathscr{F}_{T_0}$ . Pero no es independiente de $1_{S(T_0\geqslant S(T))}$ , por lo que no puedo dividirlos en dos valores esperados. Incluso si lo hiciera, no obtendría el resultado. Intenté resolver utilizando la forma exponencial de S(T) pero no conseguí nada.
Pensé que cuando $t=T_0$ entonces $Y$ es una opción de venta que implica que $E^{Q}((S(T_0) S(T))^+|\mathscr{F}_{T_{0}})=S(T_0)(e^{T-T_0}\Phi(-d_2)-\Phi(-d_1))$ donde d_2 y d_1 no dependen del stock.
Pregunta:
¿Es correcta mi solución?
¿Cómo resuelvo la segunda pregunta cuando $t<T_0$ ? Creo que no puedo utilizar un resultado predefinido.
Gracias de antemano.